苹果期货市场基本面2019年、2020年分析-期货开户-期货手续费

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苹果期货市场基本面2019年、2020年分析，关注11合约交割。

一、近期苹果期货走势回顾1、苹果下树晚，优果率低，仓单成本高，交割备货时间不足，10交割少，10合约交割前几日大幅拉升。2、近月上涨带动远月反弹。

一、近期苹果期货走势回顾-10交割情况数据来源：郑州商品交易所1、10合约交割量相对去年有较大提升，但仍显不足。2、交割价格接近1805和1807。

二、19/20年度苹果供需分析

我们预计2019/20年度，中国苹果产量将创新高，主要原因有：1、种植面积继续增加，新树挂果量增加；2、受倒春寒影响，去年为小年，今年树体营养丰富，整体套袋量大，虽然山东干旱，但大部分可以浇水，且后期有降雨，产量低于17年，比18年小增。全国同比17年小幅增产，比18年大幅增产。

三、后市展望—苹果收购价比较

后市展望—新旧合约交割规则比较

修改内容

修改前

修改后（

1910

合约开始执行）

交割方式

车（船）板交割和仓库交割

车（船）板交割、仓库交割和

厂库交割

基准交割品

一等及以上等级红富士，果径

≥

80mm

，

质量容许度

≤

5%

，磨伤、

碰压伤、

刺

伤不合格果之和占比不作要求。

一等及以上等级红富士，果径

≥

80mm

，

果径容许度

≤

5%

，质量容许度

≤

10%

，

磨伤、

碰压伤、

刺伤不合格果之和占比

≤

8

%

替代品及升贴水

一等及以上等级红富士，果径

75mm≤

果径＜

80mm

的，质量容许度

≤

5%

，

磨

伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比不

作要求。

贴水

2000

元

/

吨

一等及以上等级红富士，果径

≥

80mm

，

果径容许度

≤

5%

，

10%

＜质量容许度

≤

15%

（虫伤、磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比

≤

10%

），贴水

400

元

/

吨

一等及以上等级红富士，

75mm≤

果径＜

80mm

，

其中果径容许度

≤

5%

，质量容

许度

≤

10%

（虫伤、磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比

≤

8%

），贴水

1500

元

/

吨

一等及以上等级红富士，

75mm≤

果径＜

80mm

，

其中果径容许度

≤

5%

，

10%

＜

质量容许度

≤

15%

（虫伤、磨伤、碰压伤、刺伤不合格果之和占比

≤

10%

），贴

水

2000

元

/

吨

入库硬度

≥6.5kgf/cm2 

每年

10

月

1

日至次年

2

月

20

日（含该日）：

≥

7kgf/cm2 

其他时间：

≥

6.5

kgf/cm2 

出库硬度

≥6kgf/cm2 

每年

10

月

1

日至次年

2

月

20

日（含该日）：

≥

6.5kgf/cm2

其他时间：

≥

6

kgf/cm2 

四、后市展望
1、目前进入收购后期，现货持续疲弱，但今年反映优果率偏低。后期好果减少，价格或继续下跌。2、本年度其他水果增产明显，尤其桃、梨等，对苹果价格形成压制，后期关注柑橘的产量情况。3、今年苹果下树晚，春节相对较早，春节前销售期较短，后期销售或较为疲弱。4、短期关注11合约交割情况，后期交割逻辑和现货逻辑或持续转换。

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