对于期权卖方来说,最大的风险就是爆仓的风险,要知道浮亏并不是真的亏损,后续依然有可能扭亏为盈,而一旦被强制平仓,浮亏就转为实际亏损,很多卖方都是因为对保证金风险不够重视仓位过重,倒在黎明前的黑夜里。因此,喜欢做卖方的投资者必须做好仓位管理,这就要求对期权保证金特性有足够的了解。
保证金的变化主要取决于标的资产价格的变化以及期权价格的变化,其中标的价格变化对保证金影响最大,当价格朝期权卖方不利方向变动时,实时保证金会不断增加,表现为账户风险度在快速上升。
为了研究标的价格在什么情况下,会引起保证金剧烈变化,导致保证金风险很大,我们定义“保证金对标的变化的弹性”指标:
弹性指标表示标的每变化1%,保证金相应变化的百分数,指标越高,说明保证金变化越剧烈。
“保证金弹性指标”越高的期权,标的波动时,保证金波动越剧烈,发生强平的概率越高。
一般情况下,虚值程度在10%以内的期权,保证金风险最高。
以上是“期权卖方必须知道的保证金风险,期权入门基础知识”的全部内容。
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