国债期货全线大跌跨期价差已经处在低位-中国期货开户网

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国债期货观点：主力切换后空头力量有望转向远月（1）成交持仓：T、TF、TS次季成交量分别为49374手、13376手、2471震荡手，1日变动19192手、3923手、1354手，持仓量分别为76330手、31542手、7013手，1日变动11178手、3574手、648手；（2）跨期价差：T、TF、TS当季-次季价差分别为0.175元、0.035元、-0.055元，1日变动0.010元、-0.015元、0.005元；（3）跨品种价差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T次季价差分别为101.060元、100.830元、302.720元，1日变动-0.080元、-0.035元、-0.150元；（4）基差：T、TF、TS次季基差分别为0.205元、-0.136元、0.544元，1日变动0.200元、-0.127元、0.518元。（5）昨日央行开展1000亿元逆回购操作，当日有1500亿元逆回购到期。逻辑：昨日，国债期货全线大跌。截至收盘，T、TF、TS主力合约分别下跌0.29%、0.21%、0.12%。昨日，期债延续大跌行情，尽管资金面略有宽松，但在没有新增利好消息的环境下，市场情绪仍然较弱，国债一级发行结果也表现一般。可以看出信用债违约风波对于利率债市场的影响仍在发酵。从昨日的成交持仓量来看，主力合约已经完成切换，但近月合约仍有超过5万手的持仓量。目前由于近月合约受市场情绪持续压制，跨期价差已经处在低位，考虑到空头如果进入交割将面临拿券不易的问题，我们认为后续仍有望引起空头集中移仓，同时，主力切换后上周五以来持续压制近月的空头力量也有望向远月转移，这些因素均有带动跨期价差走扩的可能。操作建议：关注T2012-T2103跨期走扩机会风险因子：1）货币超预期收紧；2）美国大选扰动；3）疫情秋冬季。
重要信息资讯跟踪1．疫情防控：美国药企辉瑞宣布，其和德国生物技术公司BioNTech共同研发的疫苗，在临床试验的最终数据分析中有效率达到95%，已经满足申请紧急使用授权的要求，将在几天内向监管部门提交申请。辉瑞盘前股价跳涨3.7%。2．央行：央行开展1000亿元逆回购操作；当日有1500亿元逆回购到期，实现净回笼500亿元。3．国常会：要求按时间表抓紧做好区域全面经济伙伴关系协定落地实施国内相关工作；部署提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力；确定适应消费升级需求支持“互联网+旅游”发展的措施；听取病险水库除险加固情况汇报，要求积极扩大有效投资，提高防灾和供水保障能力。国债期货全线大跌跨期价差已经处在低位 4．债市：东旭光电（000413.SZ）30亿中期票据违约。5．社保基金：全国社会保障基金理事会正式对自己管理的资金持仓，开展转融通证券出借业务，将通过4家券商代理开展该项业务。出借标的是社保基金理事会持仓的部分沪深300个股，其中两家代理券商分别是申万宏源和兴业证券。这是社保理事会首次出借其自身管理资金的持仓，给市场作为融券工具。

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