甲醇观点：现货偏强叠加改善预期，甲醇仍维持高位（1）3月3日甲醇太仓低端现货再次反弹至2490元/吨，05合约升水太仓低端现货价格至50，港口基差继续走弱。产区现货价格延续反弹：鲁南2270（-200）、河北2080（-260）、河南2130（-200）、内蒙1800（-600）和西南2230（-180），产区低端对应到盘面的低端价格是2320元/吨（陕西），产销窗口继续打开，产区低端基差【-220，-70】，产区现货抛压仍存。逻辑：甲醇主力05合约跌后反弹，仍维持高位，近期逻辑是现货偏强，西北签单情况较好，叠加春检预期临近兑现和需求恢复，本周西北和港口都有去库，或存在一定支撑，不过目前估值依然偏高，包括弱基差、内外顺挂和传统下游亏损，短期反弹空间或受限。尽管考虑到3月份整体现货边际供需有改善，预期对产区现货仍会有支撑，进而间接支撑盘面，期货已反映预期难明显跟涨现货，预期基差有走强可能。其边际改善驱动主要是3-4月春检高峰和传统需求恢复。而时间周期拉长后，随着海外供应逐步恢复，国内春检过后，叠加新产能的逐步释放，3月大概率会出来阶段性拐点，二季度甲醇难言乐观。操作策略：近期或高位震荡，中长期可高位布局空单，5-9或先正套后反套，PP-3*MA05近期相对偏弱，但4月或有再次反弹可能。风险因素：国际油价继续大涨，全球供应端再出。甲醇期货可高位布局空单 尿素期货3月行情不悲观
尿素观点：淡储释放叠加供应高位，尿素反弹仍需需求配合（1）3月3日尿素厂库和仓库低端基准价分别为2060（晋开、天庆）和2110（山东菏泽）元/吨，现货价格延续偏弱，主力05合约基差分别为153和203元/吨，基差继续走强，支撑有所增强。逻辑：3月3日尿素05合约继续偏弱，主要是淡储释放叠加日产量处于16万吨以上的高位，而需求释放扔偏弱，企业需求持续走弱，导致现货价格转弱，工厂报价下滑，盘面体现出一定压力，不过考虑到整体库存偏低，叠加外盘持续稳定下的出口支撑，以及盘面的较强强基差，预计1900以下的空间或有限，短期继续等待利空陆续出尽后的偏多机会。后市去看，首先近期工厂和复合肥库存水平明显低于往年，其次是供应已回升到16万吨以上高位，继续增长空间相对有限，需求一旦释放，供应端或难施压，第三就是3月需求或逐步开始共振，尽管近期因为淡储释放对冲了需求的释放，但需求支撑应该不会缺席，可能会稍微晚一些，有个等待的过程，仍不过于悲观对待3月份的尿素行情。操作策略：仍建议逢低偏强对待为主，5-9继续正套风险因素：国际尿素价格暴跌，内需超预

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