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什么是基差风险?期货基差风险的类型 开户热线021-20963620 微信公众号qihuokaihu88 QQ客服95215041

    炒期货当然有风险,什么是基差风险?我们如何规避风险?这是每个期货开户投资者,尤其是参与套期保值客户,都要重视并且解决的问题,一定要多了解期货操作技巧,熟悉期货交易规则。

    基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格一期货价格。参照物不同,基差结果不同。套期保值是投资者或者企业规避现货价格波动的重要手段,原油期货上市后也可以使用。 

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    在传统的套期保值理论中,假设期货价格与现货价格走势相一致,基差在合约到期时约优惠。但是,在实际运用中,套期保值并不是那么完美。我们来简单了解下,基差风险的类型:

    1  套期保值交易时期货价格对现货价格的基差水平及未来收敛情况的变化。 

    商品期货开户没有入金限制,可以随意投资,由于套利因素,在交割日,期货价格一般接近现货价格,即基差约等于零。因此,套期保值交易时的基差水平、基差变化趋势和套期保值平仓对冲的时间决定了套期保值的风险大小及盈亏状况。 

    2  影响持有成本因素的变化。  
  
    企业都想参与套期保值,更要学习基差风险,商品期货开户很简单,有身份证和银行卡即可,在理论上,期货价格等于现货价格加上持有成本,该持有成本主要包括储存成本、保险成本、资金成本和损毁等等。如果持有成本发生变化,基差也会发生变化,从而影响套期保值组合的损益。 

    3  被套期保值的风险资产与套期保值的期货合约标的资产的不匹配。 

    期货开户后要警惕基差风险,防范原油期货投资和套保的风险。我国截止2017年都还没有上市原油期货,由于燃油期货与原油价格波动的高度相关性,所以原油生产商或消费商使用国内燃料油期货合约来为原油价格进行套期保值,这种套期保值被称为交叉套期保值。当然原油期货2018年已经上市,这几年运行平稳。 

    大豆和豆油企业也可以进行交叉套保。交叉套期保值的基差由两部分构成,一部分来源于套期保值资产的期货价格与现货价格之间的价差,另一部分来源于套期保值资产的现货价格与被套期保值资产的现货价格的价差。由于被套期保值的风险资产与套期保值期货合约的标的资产不同,其影响价格变化的基本因素也不同,导致交叉套期保值的基差风险相对偏高。 

    4  期货价格与现货价格的随机扰动。  

    在套期保值组合持有期间,基差处于不断的扩大或缩小变化中,因而使套期保值组合产生损益。商品期货开户后,从概率上来说,偏离正常基差水平的异常基差现象属小概率事件,但对这类小概率事件风险处理不当的话,套期保值会造成巨大的亏损。 
   
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