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对股票期权的价值有可能得出一些结论
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影响股票期权价值的因素有六个:当期股价、行权价格、到期日、股价波动率、无风险利率、期权存续期预期红利。总结，看涨期权的价值通常随着当前股价、到期时间、波动性和无风险利率的增加而增加。看涨期权的价值随着行权价和预期股息的增加而减少。
看跌期权的价值通常随着行权价、到期日、波动性和预期股息的增加而增加。看跌期权的价值随着当前股价和无风险利率的上升而下降。
在对股票价格波动率不作任何假设的情况下，对股票期权的价值有可能得出一些结论。股票期权资料，仅供参考，例如，股票的看涨期权的价格必须总是低于股票本身的价格。同样，股票看跌期权的价格必须始终低于期权的行权价格。
非派息股票的欧洲看涨期权价值必须大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50为股票价格，K为执行价格，r为无风险利率，T为到期时间。一份不支付股息股票的欧洲看跌期权的价值必须超过
马克斯(Ke ~ rT一0)
当以现值D支付股息时，欧洲看涨期权的下界变为
max(50 - D-Ke~rT, 0)
欧洲看跌期权的下限为
max(Ke_7 + D-50, 0)
买卖权平价是股票的欧洲看涨期权的价格c和股票的欧洲看跌期权的价格p之间的关系。对于一只不支付股息的股票来说，确实如此
c + Ke~rT = p + &
对于一只支付股息的股票，买卖权平价关系是
c + D + Ke’rT = p + &
买卖权平价不适用于美国期权。股票期权资料，仅供参考，然而，也可以利用套利的论据来获得美国看涨期权和美国看跌期权之间差价的上下限。
在第14章中，我们将通过对股票价格的概率行为做出具体的假设来进一步进行本章的分析。分析将使我们能够推导出欧洲股票期权的准确定价公式。在第12章和第20章中，我们将看到如何使用数值程序来为美国期权定价。
影响股票期权价值的因素有六个:当期股价、行权价格、到期日、股价波动率、无风险利率、期权存续期预期红利。总结，看涨期权的价值通常随着当前股价、到期时间、波动性和无风险利率的增加而增加。看涨期权的价值随着行权价和预期股息的增加而减少。
看跌期权的价值通常随着行权价、到期日、波动性和预期股息的增加而增加。看跌期权的价值随着当前股价和无风险利率的上升而下降。
在对股票价格波动率不作任何假设的情况下，对股票期权的价值有可能得出一些结论。股票期权资料，仅供参考，例如，股票的看涨期权的价格必须总是低于股票本身的价格。同样，股票看跌期权的价格必须始终低于期权的行权价格。
非派息股票的欧洲看涨期权价值必须大于最大值(50 - Ke~rT, 0)
其中50为股票价格，K为执行价格，r为无风险利率，T为到期时间。一份不支付股息股票的欧洲看跌期权的价值必须超过
马克斯(Ke ~ rT一0)
当以现值D支付股息时，欧洲看涨期权的下界变为
max(50 - D-Ke~rT, 0)
欧洲看跌期权的下限为
max(Ke_7 + D-50, 0)
买卖权平价是股票的欧洲看涨期权的价格c和股票的欧洲看跌期权的价格p之间的关系。对于一只不支付股息的股票来说，确实如此
c + Ke~rT = p + &
对于一只支付股息的股票，买卖权平价关系是
c + D + Ke’rT = p + &
买卖权平价不适用于美国期权。股票期权资料，仅供参考，然而，也可以利用套利的论据来获得美国看涨期权和美国看跌期权之间差价的上下限。
在第14章中，我们将通过对股票价格的概率行为做出具体的假设来进一步进行本章的分析。分析将使我们能够推导出欧洲股票期权的准确定价公式。在第12章和第20章中，我们将看到如何使用数值程序来为美国期权定价。
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