【行情】美国国库券全部上扬，10年期的主力合约上涨了0.12%，五年期的上涨了0.08%，二年期的上涨了0.05%。

各主要银行间债券的收益率均出现了下跌，10年期国债活跃券220210收益率下行1.25 bp,10年期活跃券220010收益率下行1.76 bp,5年期国开活跃券220203收益率下行3.26 bp,30年期国债活跃券220008收益率下行3 bp。

【资金面】在公开市场上，央行进行了二十亿元的公开市场逆回购，中标利率为2.00%。

资金面，由于 MLF收窄，加上税收政策的影响，主要的银行同业拆息在周四持续走高，其中隔夜上涨超过4个百分点，接近1.18%。

从长期来看，目前国内和大型股份制银行的一年期存单的发行价格在1.90%-1.91%之间。

目前，银行等储蓄机构的资金供需相对均衡，投资者的心态也比较平稳。

但是，非银行的机构基金的价格却在上涨。

接下来的一个焦点是，在税后的隔夜回购利率会保持到何种程度。

【新闻】发改委主任何立峰主持召开了全国重点项目协调机制第二次会议。

会议强调，下一步要把重点放在落实资金投放、开工建设、增加实际工作量上。

要加大投入力度，加大投入力度，加大投入力度，加快推进项目的开工，加大对进度缓慢、不能按时开工的项目的监督和指导。

专项债完成后，当前的工作重心将转移到了项目的推进上，在新的财政政策刺激下，短期的社会融券将会拖累社融增速，而基建后继力量依靠此前出台的政策性金融工具支持。

【操作建议】短期内，由于税收政策的影响，隔夜利率上涨，可能会对短端品种造成一定的压力，从近期来看，资金利率已经达到了最低点，资金利率不太可能继续下跌，短期内，宏观经济数据真空期内，资金的收窄速度将决定债券的走势，目前降息后预期资金利率低位徘徊的时间或延长，期债调整的风险仍然可控，但仍需观察税期后隔夜利率稳定在什么水平，操作建议期债短期多单可继续持有，无单谨慎追涨，进入移仓换月做多建议转入2212合约。

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