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期权报价表说明了合约选项的许多属性 本网投资客服全天候在线应答

平时我们看到的期权报价表说明了选项的许多属性。看涨期权的价格随着行权价格的上升而下降,而看跌期权的价格随着行权价格的上升而上升。随着到期时间的增加,这两种期权往往会变得更有价值。

假设一位投资者指示经纪人以520美元的行权价购买谷歌的一份12月看涨期权合约。经纪人将这些指示转达给芝加哥期权交易所的交易员,交易就完成了。(报价)价格为32美元,如表1.2所示。这是购买一股期权的价格。

在美国,期权合约是买卖100股股票的合约。因此,投资者必须安排3200美元通过经纪人汇到交易所。然后,交易所将安排这笔款项转交给交易的另一方。

在我们的例子中,投资者以3200美元的成本获得了以每股520美元购买100谷歌股的权利。如果谷歌的价格到2010年12月18日还没有超过520美元,期权就不会被执行,投资者将损失3200美元。但是,如果谷歌表现良好,当该股票的买入价为600美元时,期权被行使,投资者可以以520美元的价格购买100股股票,然后立即以600美元的价格出售,获得8000美元的利润,如果考虑到期权的初始成本,则利润为4800美元。

[这里的计算忽略了折现的影响。理论上,在计算利润时,8000美元应该从行使权的时间到2010年6月15日贴现。]

投资者的另一种交易方式是卖出一份执行价为480美元的9月份看跌期权合约。这将立即导致100 x 22.20 = 2,220美元的现金流入。如果谷歌的股票价格保持在480美元以上,期权将不被执行,投资者将获得这个金额的利润。然而,如果股价下跌,期权在420美元时行使,那么就会出现亏损。投资者必须以每小时480美元的价格购买100股

这里的计算忽略了投资者支付的佣金。

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