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集装箱期货和期权市场的重要参与者 本网投资客服全天候在线应答


套利者是期货、远期和期权市场的第三类重要参与者。套利是指通过同时进入两个或多个市场的交易锁定无风险利润。在后面的章节中,我们将看到当一项资产的期货价格与现货价格不一致时,套利有时是可能的。集装箱运价指数期货资料,仅供参考。

我们还将研究如何在期权市场中使用套利。本节通过一个非常简单的例子来说明套利的概念。

让我们考虑一只同时在纽约证券交易所(www.nyse.com)和伦敦证券交易所(www.stockex.co.uk)交易的股票。假设纽约的股价为140美元,伦敦为100英镑,而汇率为每磅1.4300美元。套利者可以同时在纽约买入100股该股票,并在伦敦卖出,以获得无风险利润

100x [($1.43 x100)-$140]

在没有交易成本的情况下是300美元。交易成本可能会减少小投资者的利润。然而,大型投资银行在股票市场和外汇市场的交易成本都非常低。它会发现套利机会非常有吸引力,并会尽可能多地利用这个机会。

上述的套利机会不会持续太久。集装箱运价指数期货资料,仅供参考。当套利者在纽约买入股票时,供需的力量将导致美元价格上涨。同样,当他们在伦敦出售股票时,英镑价格也会被压低。很快,这两种价格就会在当前汇率下等价。

事实上,渴求利润的套利者的存在,使得英镑价格与美元价格之间不太可能存在重大差异。从这个例子中,我们可以说,套利者的存在本身就意味着,在实践中,大多数金融市场的报价中只观察到很小的套利机会。在这本书中,大多数关于期货价格、远期价格和期权合同价值的论点都是基于不存在套利机会的假设。

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