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淀粉期货:中短线波动幅度有限 本网投资客服全天候在线应答
玉米期货主要用途就是食用或深加工,而淀粉就是重要的一环。

在饲料方面,截至3月8日,饲料企业玉米库存天数为30.11天,呈现出稳步小幅回升的趋势,这暗示着饲料企业近期补库的情绪正在回暖。根据农业农村部监测的数据,2024年2月全国能繁母猪存栏量虽然连续5个月环比下降,同比下降0.61%,且自2021年以来最少存栏量,但仍然较《生猪产能调控实施方案》最新确立的产能正常保有量3900万头为多。当前的生猪出栏量对应去年5月能繁母猪存栏量,仍处在出栏高位区间,这表明饲料需求仍有一定的保证。然而,在3月中上旬,养殖端压栏挺价,以及二次育肥积极入场,导致猪价上涨幅度超过了市场预期,养殖利润纷纷由负转正。然而,当前养殖端集中出栏,对猪价形成压力,且市场需求也不支撑猪价进一步走高,生猪价格应声而跌,生猪养殖利润或再度转负。

在深加工方面,企业原料玉米库存继续回升,但环比增加有限,同比仍降低。深加工企业保持良好的加工利润,吉林利润在35左右,山东维持在100-110之间。良好的利润推升了企业开机率回升至68.78%,位于2021年以来的绝对高位。然而,深加工企业普遍维持开机率高位但原料库存不做大量积累的现状,主要是由于粮食价格波动较大,原料大量积累存在风险。深加工企业的提振效应有限,一方面由于季节性原因开机率继续回升的空间有限,另一方面产品库存处于绝对高位,累库或将拖累淀粉加工利润,同时华北丰产将限制采购积极性。因此,深加工企业的表现预计将保持平稳。其他主要玉米生产国的情况变化不大,市场焦点转向了USDA将于3月28日发布的种植意向报告和季度库存报告。上周,CBOT美玉米期货整体维持震荡态势,中短线波动幅度有限。当前基本面没有太大变动,这是市场维持横盘的主要原因。

目前,市场关注的重心是USDA的种植意向报告和季度库存报告。具体数据方面,3月的报告并未对美国玉米的供需平衡产生太大影响。预计美国玉米产量为3.8969亿吨,同比增长12.4%;出口量预计为5334万吨,同比增长26.4%;期末库存预计为5517万吨,同比增长61.2%。

南美方面,受巴西天气影响,作物状况继续下滑,布宜诺斯艾利斯谷物交易所预期阿根廷玉米产量将降低250万吨至5400万吨。与此同时,布宜诺斯艾利斯谷物交易所预期巴西玉米产量也将受到影响。乌克兰农业部首次发布的官方播种预测显示,2024年乌克兰玉米播种面积可能减少4.5%,从2023年的404.3万公顷减少到386.3万公顷。

整体来看,美玉米出口数据良好,短期内预期CBOT美玉米延续震荡反弹态势。本周市场将关注种植意向报告的进一步指引,以了解未来玉米市场的走势。从长期角度看,可以在低位寻找机会布局多单,以应对市场可能的反弹。

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