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氧化铝期货:二季度基本面定价占比增加 本网投资客服全天候在线应答
对于当前的市场供应和需求情况进行了深入的分析。供应端,4月份检修装置恢复以及新投产装置带来的供应压力不容忽视,而5月份公布的检修计划也预示着供应预计先增后降。需求端,电解铝高开工且仍有提负荷的潜力,同时云南电解铝复产情况也值得关注;氧化铝开工持续恢复,山西、河南地区的氧化铝复产节奏也需要关注。

从盘面来看,二季度基本面定价占比增加,临近交割月需关注仓单压力。预计二季度09价格将先随05走弱,再交易旺季价格上涨。在此背景下,我的策略建议是:在05随现货走弱及可能的交割逻辑之后,低多09。

同时,我建议关注氧化铝复产后SH409-AO主力与相关品种的套利机会。山东下游采购价上行,但价格上涨后到货量提升,库存增加,需要关注山西河南4月份采购价是否会走弱。江苏粘胶短纤采购价保持稳定。

氧化铝依旧是烧碱消费的主力,但耗碱量提升空间受限。2024年一季度氧化铝的产量和耗碱量均有所提升,占总供应比约32.7%。考虑到电解铝产能红线直接制约氧化铝的产量上限,预计二季度氧化铝的开工将逐步回升。因此,我的策略一建议是:在09价格区间2500-3300进行操作。

总的来说,当前市场供需情况复杂多变,需要我们密切关注并及时调整策略。在二季度这个关键时期,我们需要把握好基本面定价和交割逻辑之间的关系,以实现最佳的投资收益。我非常关注当前市场中的低买机会。在此,我要提醒各位投资者注意以下风险:首先,我们不建议参与博弈近月交割行情,因为这存在较大的不确定性。然而,我们有一些策略建议供您参考:

策略二:电解铝交易机会。当我们看到电解铝生产出现减产,例如在云南枯水季,这时我们可以考虑进行多铝空烧碱的交易。请注意,这需要根据具体的减产量级以及各自价格估值水平来进行决策。

策略三:氧化铝交易机会。当由于环保、安全生产问题或进口供应受到干扰,导致国产铝土矿和氧化铝开工下滑时,我们可以考虑进行多氧化铝空烧碱的交易。反之,当氧化铝供应回归正常时,交易策略应相应调整。二季度,我特别推荐SH09-AO主力这一品种。

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