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丁二烯期货:本轮橡胶行情的根本原因 本网投资客服全天候在线应答
观点小结:

核心观点:整体来看,泰国原料的坚挺是橡胶行情的根本原因。丁二烯的强势引发了本轮橡胶行情,6月份胶水的走势将起到关键作用。如果能够持续维持高位,这将是反季节性特征,可能证实全球供需长期存在缺口,需要持续观察。

原料状况:目前状况为中性偏多。泰国原料的持续坚挺,使得空头预期无法兑现。如果证实泰国持续减产,这可能说明全球供需存在长期缺口,也预示着橡胶大周期的提前到来。因此,这段时间的胶水价格将成为关键信号。

BR状况:BR目前状况为中性偏多,本轮行情的直接原因可以认为是BR。与去年类似,但相比去年基本面更好。

天气状况:目前许多产区的天气问题已经得到解决,只有泰国南部仍然保持偏干的情况。但降雨预报中没有明显的降雨,天气的影响目前处于中性状态。

上游库存状况:没有明显证据表明泰国整体库存偏高,甚至从整体来看库存处于中性偏低的水平。只是不同企业之间存在分化。

NR状况:偏空。NR在09之后可能存在印尼胶注销的问题,叠加近期出货的情况,9月份之后到港数量或许会有所增加,因此远期存在偏弱的因素。

原料价格的重要性:原料价格对于行情的影响意义重大。

上涨原因分析:上涨的根本原因,正如上周热点评论所描述,泰国原料的持续坚挺,使得空头预期无法兑现,再加上现货端筹码减少,导致盘面空头力量不足。胶价在回调三个工作日之后迅速企稳,并再次反弹冲高。

从全球平衡和周期的角度:从全球平衡的角度来看,泰国产量是市场博弈的重点。若泰国减产持续,将导致全球平衡持续存在缺口,也预示着橡胶大周期的提前到来。因此,这个时间点的胶水价格极为重要。

上涨的直接原因:而天胶的上涨有一部分直接原因是BR。如同天然橡胶一样,BR也受到原料端现实和预期的双重冲击。丁二烯推涨BR盘面,并吸引投机资金入场做多天胶。虽然有关于收储的传闻,但盘面并未走出明显的反套和9-1收窄,因此资金交易逻辑或许并非收储所致。总的来说,以上因素共同作用,导致天胶近期出现上涨行情。请注意观察和解析这些因素,以便准确把握市场动态。

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