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期货纯碱:期、现货价格双双走强 本网投资客服全天候在线应答
自六月以来,纯碱市场呈现冲高回落态势,价格下跌,触碰20日均线,市场氛围转弱。市场观察者认为,六月到八月的企业检修将导致产量损失,纯碱供应端可能维持中低水平的波动。

需求端相对确定的是下游光伏玻璃、碳酸锂等行业产能的持续增长带来的刚需增量。然而,相对不确定的因素包括浮法玻璃产线的冷修节奏、中下游对纯碱价格的接受度以及采购力度。现实情况强于预期,但预期并不明朗。

近期纯碱期货、现货价格双双走强,这既得益于供给下降、需求增加等基本面因素的支撑,也不乏宏观环境向好、商品市场集体走强等外部因素的带动。截至五月末,纯碱期货主力合约月度涨幅达到4.63%,报收2305元/吨。

今年行业预计有超400万吨的新增产能,但时至六月初,除了博源集团一期项目三、四线外,其余均未落实,纯碱产能投放速度不及预期。纯碱开工率自今年三月初达到年内高点后便呈现震荡下行趋势,并在五月以来青海、河南、江苏、山东等主产区均有碱厂检修计划落实。数据显示,五月纯碱行业开工率为84.62%,环比下降1.69个百分点。尽管五月末纯碱行业日均开工率已降至82.51%的阶段性低位,但月内最低水平一度达到81.38%,触及年内低点。同时,纯碱产量也跟随生产水平的下降而下降,五月底纯碱周产量较五月初减少6.95%。

纯碱供应水平的下降与部分企业提前检修密切相关。此前市场担忧今年碱厂检修季提前会稀释六到八月份的高温天气的检修力度。按照目前公布的计划,六月仅有二家碱厂检修,计划内的检修将较五月明显减少。但这并不意味着供给端利好因素消退。一方面,夏季高温天气纯碱生产装置故障频率的可能性提升,设备运行稳定性下降是否会再次导致供给受限仍需持续关注。

另一方面,《2024—2025年节能降碳行动方案》的发布使得多数工业品市场关注热点转向,明确提出到2025年年底,炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%,能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。尽管合成氨作为纯碱及化肥的上游原料,不属于该方案的刚性约束对象,也并未对新建或扩建项目有严格限制,但对在产不合格、落后项目需要进行技改或淘汰,这一情况无疑引发了对青海地区为代表的氨碱法纯碱工艺环保问题的担忧。

因此,后期环保对纯碱供给端的影响也需持续关注。与此同时,尽管当前纯碱市场面临诸多挑战,但光伏玻璃等行业产能的持续增长带来的刚需增量仍为市场带来了一线希望。

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