塑料期货：高熔共聚生产能力快速壮大

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由于技术难关的存在，2019年以前，高熔共聚产品主要依赖于两油及少数合资企业进行生产。然而，自2019年起，随着聚丙烯行业新进企业的不断涌现，尤其是民营炼化企业的加入，他们迅速从通用产品领域转向高熔共聚领域，使得高熔共聚的生产能力得到了快速壮大。

其中，2021年可谓是行业进入的高峰年，浙江石化、宝来石化、烟台万华、东明石化等企业纷纷涉足高熔共聚领域。该年高熔共聚的涉及产能达到了惊人的1018万吨，与2020年相比增长了51.26%，与2019年相比更是增长了86.45%。加上之前已进入的大连恒力、中科炼化等企业，到2021年底，高熔共聚的产能已经较2019年翻了一番。在重点地方炼化企业集中涌入后，虽然2022年至2023年的新进入高熔共聚领域的产能增速有所放缓，但整体趋势依然强劲。

从近五年高熔共聚产量的变化来看，前四年的产量与产能趋势基本保持一致。特别是2019年至2021年间，产量的增长迅速达到相对高点。虽然2022年的产量增速降至约5.3%，但到2023年，尽管新进入产能的增长不高，产量却实现了20.5%的增长，这充分反映出高熔共聚需求的相对强劲。展望未来，随着家电、汽车产业需求的持续增长带动，预计高熔共聚的产量将继续保持较快的增长节奏。

而在透明料的领域内，情况亦是如此。特别是在2023年，新进入的产能突破了1500万吨大关，成为近五年来增长最快的一年。作为聚丙烯高端产品的先驱，透明料的市场容量持续增长以及良好的经济效益受到了众多新进企业的青睐。加之生产技术的不断突破，聚丙烯透明领域的新增产能持续增加。从趋势上看，近五年进入透明领域的产能增长率逐年提升。其中，2023年涉足透明料生产的企业数量达到了49家，相较于2022年增加了15家，这意味着在透明专用领域涉产企业数量已过半。

随着新产能的快速进入，透明料的产量也呈现出快速增长的态势。五年来的平均产量增长率达到了14.41%。尤其值得一提的是，2023年的产量达到了162.60万吨，同比增长了17.96%。这使国内透明料的供应更加充裕，逐渐对进口料形成替代。随着供应的增加，透明料的高溢价现象也出现了下滑。预计未来两年内，在中国市场价格优势下降的背景下，进口资源的进入将减少，而国内资源对部分进口资源仍具有一定的替代性。

由于目前透明料在高端需求领域的份额较低，随着高端领域需求的增长和技术内部突破的加速，预计未来透明领域的供应仍有增长空间。总体而言，无论是高熔共聚还是透明料领域，国内的生产能力都在不断提升，市场需求依然旺盛。未来几年，这些领域的发展前景依然值得期待。

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