橡胶期货：将继续维持震荡上涨的格局

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在早盘收盘之际，国内期货主力合约的涨跌情况呈现多样化。具体而言，丁二烯橡胶市场表现强劲，价格涨幅超过3%，紧随其后的是20号胶和工业硅，均涨超2%，而橡胶的涨幅也接近2%。然而，在跌幅方面，集运指数（欧线）出现了超过4%的下跌，此外，SC原油、燃料油以及低硫燃料油的价格也均有不同程度的下跌。

据市场预测，9月份橡胶价格有望继续维持震荡上涨的趋势。这主要得益于供应端与需求端的多重因素影响。在供应端，当前西双版纳地区正处于雨季，8月份的产区雨水偏多，导致割胶天数减少。此外，部分地区受到季风性落叶病的影响，割胶作业被迫停止，进而使得整个8月份的胶水产出量偏少。而在泰国产区，原料价格重心上移，虽然泰国产区存在明显的降雨天气，对原料生产造成了一定扰动，但泰铢兑美元的升值却为加工厂橡胶价格的上涨提供了支撑，原料收购价格也维持了上行走势。

在需求端，8月份全钢胎企业的开工率持续回升。截至8月23日，山东轮胎企业全钢胎的开工负荷达到了58.29%。与此同时，半钢胎的开工率今年一直维持在高位。据数据显示，截至8月23日，国内轮胎企业半钢胎的开工负荷为78.66%，较去年同期增长了6.1%。半钢轮胎的出口订单依然保持一定的韧性，对开工率形成了支持。此外，国内市场销量也有所恢复，可排产指标相比前期有所增多。当前轮胎库存储备水平相对合理，对开工率仍有一定的支撑。

从技术面分析来看，期货预计9月份橡胶价格将继续维持震荡上涨的格局。对于回调遇到支撑的情况，可以考虑做多的策略。与此同时，海外关停潮的影响也逐渐显现，这为化工品带来了潜在的机遇。海外产能的关停潮主要是成本利润问题所导致。例如，欧洲地缘局势的持续紧张（如俄乌战争、中东战争带来的航运成本增加）在欧洲持续发生，这不仅带来了成本的上升，还不稳定的环境也加速了全球性化工企业的战略性退出。

对于化工品种的潜在机会，我们可以通过分析供应端利润水平、当前供应弹性和未来投产增速三个方面来进行探究。利润水平代表了潜在空间，而供应弹性和未来增速则代表了潜在机会。在供应端，我们可以明显看出一些品种存在较大的供应潜在矛盾，如烧碱。同时，也有一些品种呈现出低估值、低增速、过剩不明显的特点，可能具有潜在的慢牛机会，例如甲醇、PX和PTA。此外，还有一些高估值、紧平衡、低增速的品种以及高估值、宽平衡、高增速的品种也值得关注，如纯苯和丁二烯等。

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