红枣期货市场波动仍使得盘面出现深跌

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三季度期货行情整体呈现下跌态势，跌幅高达超过20%。尽管新季农作物的生长趋势正常且丰收预期较强，但市场焦点再次转向了旧季现货。以2023/2024产季的现货市场为例，其基本面状况并不乐观，成为了市场的主要驱动力。期货价格预期先行下跌，仓单点价注销后资金回流至现货市场，导致现货价格弱势下跌，进而带动期货价格进一步下滑，形成了一种标准的螺旋式下跌趋势。

进入8月中下旬，由基本面驱动的利空因素交易接近尾声，价格已接近前期估值下轨，但市场情绪的波动进一步加剧了盘面的深跌。据报道，本年度仓单生成量达到了10万吨，其中新增D类（对应现货二级）。截至9月26日，剩余的仓单数为4944张（总计24720吨）。从仓单注册的等级分布来看，A类、B类、C类和D类仓单的数量各有所异。特别是自本产季4月中旬开始注销仓单以来，三季度就已注销了9267张，累计达到19540张。

在供应方面，经过我的农产品实地调研及样本跟踪，预计2024产季新疆灰枣的产量将达到56.32万吨，相比2023产季增长了23.08万吨，增幅达到了67.10%。虽然新季作物距离成熟采摘还有一个月的时间，但产区气候变化多端，这也使得新季枣果的质量成为了未来的风险点。

在需求方面，从近年来的消费情况和销售价格来看，红枣的表观需求呈现出逐年下降的趋势。因此，进入四季度，市场对于投机需求给予了重点关注。综合来看，鉴于供应宽松的预期和需求端平平的供需格局，当前盘面缺乏上涨的支持。市场预期新季的收购价格将在每公斤5元至6元之间波动，这对应着期货盘面价格将在9000至10000元/吨的范围内波动。

同时，投资者应关注节日因素和宏观消息对市场的提振作用，把握反弹做空的机会。而对于下方的空间，则需要参考新季的实际收购表现来定。回顾三季度期货市场的走势，虽然市场充满波动和不确定性，但在新季长势正常且丰收预期的背景下，市场焦点仍不可避免地回到了旧季现货上。基本面不佳的产季现货成为了主导力量，期货价格先行下跌，仓单点价注销后资金回流入现货市场，使得现货价格亦呈弱势下跌态势。这样的循环在8月中下旬已接近尾声，但市场情绪的波动仍使得盘面出现深跌。

对于投资者而言，四季度将是充满机遇与挑战的季节。在供应宽松和需求逐年下降的大背景下，合理把握市场动态和宏观消息的提振将成为关键。而新季灰枣的产量、质量以及市场的投机需求都将是影响市场走势的重要因素。因此，投资者应保持警惕，密切关注市场动态，以做出明智的投资决策。

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