长期来看废钢期货上涨的压力较大

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在八月间，废钢市场表现出先显著下跌再反弹上涨的态势，这成为了一个引人注目的市场现象。随着九月的到来，传统淡季逐渐接近尾声，市场对于废钢价格的走势持续关注。接下来，我们将从多个角度进行深入分析，以探讨其后续可能的发展趋势。

在供应端方面，经过前期的集中出货，废钢基地的库存多处于低库存或零库存状态。一些小型基地更是暂时停业尚未复工。同时，产废端的捂货惜售意愿增强，导致毛料回收的难度有所增加。短期内，废钢供应难以出现明显的增长。但随着九月的到来，天气逐渐转凉，工地施工预计将逐渐恢复正常，加工基地也将步入正常的操作节奏，废钢供应或许会有所增加。

就库存情况而言，截止八月三十日的数据显示，31家大中型钢厂的废钢库存总量为118.82万吨，与上周五相比下降了3.43万吨，降幅达到了2.81%。与此同时，与上月同期相比，有所增长。这表明近期钢厂到货量逐渐下滑，库存小幅回落，部分库存偏低的钢厂存在一定程度的补库需求。

在电炉方面，据统计，截止八月三十日，全国电炉的开工率相较上周五有所下降，降至48.72%，电炉产能利用率也下降了1.63个百分点至41.20%。由于月内电炉钢厂的利润偏低，部分电炉甚至处于亏损状态，减产或停产的操作较为频繁。然而，随着“金九”的到来，电炉钢厂有望结束检修，提高生产饱和度，从而支撑废钢的需求。

综合以上因素来看，近期成材价格呈现震荡上涨的趋势，钢厂利润得到了一定程度的修复。同时，宏观面存在向好的预期，对废钢市场构成利好。但考虑到下游需求释放的力度尚需观察，成品材价格能否持续上涨存在不确定性。在钢厂利润偏低甚至亏损的情况下，难以持续让利原料端，长期来看废钢上涨的压力较大。因此，我们预测九月废钢市场或将呈现出震荡偏强的态势，但涨幅或将有限。

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