集运期货：价格的持续下跌有多重原因

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近期，集运市场的悲观情绪持续蔓延，这导致EC期货的近远月合约价格重心不断下滑。具体到9月4日，集运期货主力合约EC2412的价格出现了6.3%的跌幅，最终定格在2010.0点，本周的累计跌幅更是接近15%。远月合约的跌幅更为显著，EC2504和EC2506的跌幅均超过了9%。

期货的航运研究员车美超向记者透露，集运期货价格的持续下跌有多重原因。一方面，市场需求的疲软和现货运价的快速下调是主要的驱动因素。另一方面，以色列爆发的大规模游行活动，使得民众呼吁以色列政府与哈马斯达成停火协议，这使地缘局势的缓和预期重新燃起，对集运盘面构成了压力。

海通期货航运研究负责人的雷悦也表示，目前集运盘面的主要压力来源于现货运价的持续走弱和失速下行的情况。从近期集运市场的实际情况来看，货运需求的淡季特征显著，船司在揽货填舱方面承受着巨大的压力，这导致了市场上“价格战”的激烈进行，进一步加剧了运价的失速下行。

在现货运价方面，雷悦指出，9月初，欧线大柜运价已经跌破6000美元，与8月末相比下滑超过900美元。而在9月中旬，大柜运价更是进一步降至5500美元，市场上的报价也有部分低于平均水平，例如ONE海运上周五的大柜报价为4808美元，显示出船司降价节奏的加快和降幅的扩大。

最新的在线运价数据显示，达飞海运公司在下旬将运价再次下调至2980美元/TEU和5560美元/FEU，较之前一周的调降幅度超过10%。韩新海运公司在9月的订舱运价也继续下调至2800美元/TEU和5180美元/FEU，调降幅度约为10%。就连一直维持稳定价格的中远海运公司也开始下调9月中上旬的运价，调价幅度分别为小柜和大柜的13%和17%。据统计，市场对9月小柜和大柜的均价预期分别为3300美元和5700美元。

车美超指出，这一切背后的主要原因是市场需求的乏力，这给运价带来了明显的压力。据调研了解，9月中上旬的市场订舱情况并不理想，货量相比前期出现了明显的减少。同时，部分不急于出货的托运人对运价有进一步的看跌预期，尤其是低货值的货主继续延迟发货。此外，北方港口的收货情况不佳，运价相对南方港口更低，例如天津港到欧洲基本港的运价比上海港到欧洲的价格低200美元/TEU和400美元/FEU。

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