聚酯期货：瓶片价格的走势预期偏弱

聚酯期货：瓶片价格的走势预期偏弱本网投资客服全天候在线应答

近期，加工费用有所回升的迹象。回顾2020至2022年间的数据，聚酯瓶片行业的整体盈利水平颇为丰厚。然而，自2023年下半年开始，由于大量新生产装置的投产，产能迅速增长，导致瓶片供过于求，进而压缩了瓶片的利润空间，对价格产生了一定的压制作用。

通常情况下，瓶片合理的加工差价维持在300至600元/吨的区间内。进入2024年7月，瓶片生产商通过减产挺价策略，加之原料价格的下跌，使得瓶片利润得到了一定程度的修复。到了7月下旬，瓶片的加工费用已经恢复到每吨500元以上。

据估算，当PTA现货价格降至5000元/吨、MEG现货价格跌至4650元/吨时，瓶片2503合约的加工费为506.5元/吨，这表明其仍存在压缩的空间。预计在接下来的四季度，瓶片行业的利润水平将维持在一个相对较低的状态，而瓶片的价格也将紧密跟随成本端的PTA价格进行波动。

在2024年，我国聚酯瓶片的产能仍在持续扩张。据统计，年内计划新增的产能达到662万吨，其中上半年已有282万吨投入生产。截至8月份，国内瓶片的总产能已经达到了1943万吨。未来还有380万吨的产能等待投入，全部投产后总产能将达到惊人的2323万吨，预计全年产能增速将达到近40%。

从1月至8月的统计数据来看，瓶片的产量达到了1009.4万吨，同比上升了16.8%。考虑到后续瓶片产能的进一步增加，预计今年的产量将维持较高的增速。这样的发展趋势预示着我国瓶片市场的整体供应将保持宽松的态势。

值得注意的是，在瓶片供应不断扩张的同时，市场的集中度也在逐步提高。目前，排名前五的瓶片企业产能总和达到每年1510万吨，占据了超过七成的市场份额。当瓶片价格处于低位时，这些企业可能会通过减产挺价的方式来维护自身的利益。因此，虽然瓶片价格的走势预期偏弱，但仍需关注主要生产商的设备变动对价格的支撑作用。

从需求方面来看，聚酯瓶片的下游需求呈现出季节性的特点。特别是在2023年，国内销售占比达到61%，主要包括软饮料、油脂、片材等其他产品。其中，软饮料的需求最大，占比高达68%。由于需求与气温密切相关，因此每年的夏季是饮料行业的消费旺季。通常从3月份开始，软饮料的产量会维持在一年中的较高水平，而下半年四季度则开始进入淡季。

这也意味着旺季的需求会提前传导至瓶片市场，从5月份开始聚酯瓶片的负荷就会逐渐回升，尤其在6至8月产量最高。然而，截至今年8月底，瓶片厂内的库存天数达到16.75天，这表明在7月的减产挺价策略下，库存仍处于偏高水平。随着传统旺季的结束，下游需求逐渐减少，预计未来瓶片可能会出现库存积累的情况，这将对瓶片价格带来一定的压力。

添加官方认证企业微信免费咨询

在线期货投资顾问