短期工业硅期货市场可能重回震荡格局

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午盘收盘之际，国内期货主力合约的涨跌情况呈现出一种复杂的态势。20号胶（NR）和橡胶的价格涨幅均超过了2%，而棕榈油的涨幅也达到了1%以上。在跌幅方面，工业硅、沪锡、氧化铝等品种的价格下跌幅度较大，超过了2%，其中焦炭、沪铝、低硫燃料油（LU）等合约的跌幅也较为显著。

环保问题的再次扰动，使得工业硅的价格探底之路显得扑朔迷离。近两日，工业硅期货市场的波动异常剧烈。价格的大幅下跌主要源于市场传言多晶硅企业将进一步减产，同时有券商资金新进场，导致产业内观望情绪浓厚。11月份多晶硅的产量已经在持续下滑，受到行业自律、政府指导以及高库存亏损的压力，减产仍在继续。

预计12月份的产量可能会进一步下降至9万吨左右，环比降幅近20%，这将导致对工业硅的消耗需求继续减少。尽管对于传言1月份产量将降至5-6万吨的消息存在较大的不确定性，但仍然需要密切关注。

目前市场更多地是提前反应预期，实际停炉情况还有待进一步跟踪。除了石河子市，昌吉市也发出了重污染天气响应通知，当地硅厂仍保持正常生产。从整体供需角度看，宽松格局暂未改变，高库存的压力依然显著。

然而，在盘面跌破12000元/吨后，考虑到成本和环保因素的扰动，继续做空的空间已经不大。建议投资者保持谨慎态度，短期内市场可能重回震荡格局。需密切关注后续环保问题的实际影响及持续时间，上方12800元/吨以上的企业套保意愿仍较强。

同时，全国氧化铝的总库存情况也不容乐观。根据最新数据，全国氧化铝的总库存为376.2万吨，较上一期下降了1.2万吨。据Mysteel本周的调研结果显示，氧化铝本周继续去库。由于长单执行不顺畅，部分氧化铝厂不得不购买现货来补充长单交付。同时，部分交割库的库存转移到下游工厂。此外，近期部分氧化铝厂频繁进行减产检修，导致供应端的不稳定性增加，在途量有所下降。

总体而言，市场受到多种因素的影响，包括环保扰动、产量调整、库存变化以及长单执行情况等。这些因素使得市场行情变得复杂多变。投资者需要密切关注市场动态，谨慎操作，合理规划投资策略。

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