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春节假期如何用期权市场进行参与避险 本网投资客服全天候在线应答
随着春节的脚步渐近,市场即将进入一个长达八天的休市期。在这期间,市场信息的交易将暂时停滞,对于持有仓位等待节日后的投资者而言,这既存在风险也蕴藏机遇。除了通过直接参与资产标的交易来涉足市场,投资者还可以选择一种相对资金占用少且风险可控的方式——那就是利用期权进行市场参与。

市场概貌方面,我们进行了详尽的数据统计。回顾过去四年春节期间的涨跌情况,在排除各品种基本面的影响后,市场的波动性呈现出收窄的趋势。从2021年春节时的2.49%波动率,到2024年春节时的0.99%,这一变化明显。

从大类品种来看,能源相关品种的波动收窄幅度最为显著,而农产品、软商品类和有色类整体波动则维持在一个较为平均的水平。就波动率而言,能源类商品和农产品&软商品类商品的高波动性也为相应的期权合约赋予了高波动特性。相较之下,金属类商品更适合选择低波动的跨节期权。

就品种特性而言,LPG、PTA、PVC、铁矿石、菜粕、甲醇、橡胶以及聚丙烯和聚乙烯等品种,受自身基本面影响,表现出较高的波动性。从配置的角度出发,投资者可重点关注上述品种的波动组合,寻找投资机会。

买入认购期权或认沽期权的优势在于Gamma对组合产生的正向影响。统计数据显示,即使标的价格向不利方向偏移,正Gamma也能为组合本身提供一定程度的保护垫。这也解释了为什么Call和Put的涨跌幅并不一致。同时,投资者需留意期权合约的到期日期,因为越接近到期日,时间价值衰减得越快。

在市场的这个休市期间,投资者可借助期权工具,在风险与机遇并存的市场环境中寻找平衡,为节日后的市场做好充分的准备。

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