合成橡胶期货市场供需关系将趋向宽松

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在国内外原油期货价格经历一次剧烈上扬的背景下，1月国内合成橡胶期货的2503合约在触及了13000元/吨一线的双重支撑后，市场信心逐渐恢复，随后期价稳中有升，从而形成一轮单边上涨行情。据分析，胶价自1月初的12875元/吨起涨至高点15175元/吨，其涨幅之巨，达到了17.86%，远超沪胶期货的负增长（-2.38%）和标胶期货的微弱增长（0.54%）。

汽车工业作为合成橡胶的主要消费领域之一，其需求量特别在轮胎制造方面尤为突出。随着中国汽车保有量的持续增加以及新能源汽车市场的飞速发展，高性能轮胎的需求量显著提升，这也直接推动了合成橡胶的消费增长。

根据统计数据，“两新”政策的实施对车市产生了显著的拉动效果，2024年我国汽车销售量及产量均有所增长，分别达到了3128.2万辆和3143.6万辆，同比增长率分别为3.7%和4.5%，并成功实现了全年的预期目标。由于2025年的“两新”政策实施时间提前且贯穿全年，预计中国汽车总销量将达到3290万辆，同比增长4.7%；其中新能源汽车销量将达到1600万辆，同比增长率高达24.4%；而汽车出口量也将攀升至620万辆，同比增长5.8%。

受惠于汽车市场的繁荣消费，国内轮胎行业呈现出产销两旺的态势。据统计，与上年同期相比，2024年我国橡胶轮胎外胎产量大幅增长了9.2%，达到了11.87亿条。同时，中国轮胎的出口量也在持续增长，其中2024年橡胶轮胎出口量达到932万吨，同比增长了5.2%；出口金额为1645亿元，同比增长了5.6%。整体来看，国内汽车及轮胎行业的繁荣态势，为合成橡胶的需求预期带来了积极的影响。

从宏观角度来看，随着国内外原油期货价格消化了此前的利好因素，未来油价可能面临涨势的疲软和高位的回调风险，这将对合成橡胶市场带来一定的负面压力。然而，考虑到国内丁二烯产能的扩张以及进口量的持续增长，未来合成橡胶的供应压力将逐渐增大。

尽管如此，鉴于当前国内车市和轮胎行业的较高景气度以及对合成橡胶的需求预期较为乐观，预计后市的合成橡胶期货市场供需关系将趋向宽松，期价的进一步上涨空间或许会受到一定的限制。

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