橡胶市场正处在复杂的供应链与需求环境

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橡胶市场动态分析

当前，橡胶市场正处在复杂的供应链与需求环境之中。就外盘价格走势而言，需密切关注其变化，同时外围的宏观环境因素也不容忽视。

在供应方面，国内橡胶进入停割期，而国外则处于旺产季的尾声。尽管海外原料价格的跌幅有限，但采购成本依然高企，这反映了持续的减产状态。高昂的价格可能使得泰国在二月份暂停割胶，届时现货供应量预计会有所下降。

我们继续关注天气状况对橡胶产业的影响，美国国家海洋与大气管理局（NOAA）已在1月9日确认拉尼娜状态的形成。预计该现象可能会持续至二月至四月，期间有59%的可能性为拉尼娜事件，随后三个月的平均状态转为中性的可能性为60%。这样的天气状况可能会为东南亚的冬季带来一定的降水。

从需求角度看，轮胎制造商在春节前的放假停产天数与去年相比有所增加，这预示着轮胎产量的收缩趋势可能比往年更为明显。据预测，2025年春节期间半钢轮胎企业的平均放假天数将达到约8.2天，比去年同期多了约1.3天；全钢轮胎企业平均放假天数约为10天，比去年同期增加约0.5天。

此外，自2024年下半年开始，半钢轮胎的外贸新订单情况逐渐减弱，出口节奏有所放缓。而到了第四季度，个别半钢轮胎企业甚至出现了降低负荷、控制产量的现象。对于2025年的全钢轮胎，其内外销需求表现较为谨慎。随着国内及海外产能的进一步释放，国内半钢轮胎需求的增长空间逐渐缩小，产销压力随之增大。然而，根据卓创调研的轮胎厂信息，春节假期后将如期复工，因此需关注节中轮胎厂装置的运行进展及安全生产问题。

整体而言，轮胎的替换需求和备货需求相互促进。半钢轮胎的开工情况相对稳健，需重点关注全钢轮胎的表现。上游减产季的到来，加之主产区为后续生产备货，原料价格高企，这有望刺激割胶延期。预计国内后续进口到港情况将逐渐恢复。若下游在年后顺利复工，天然橡胶的价格可能会呈现出较为稳定的震荡走势。外盘价格若在原料价格的指引下走强，需密切关注国内节后盘面的开盘情况。

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