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猪肉期货主要观点概述：市场底部区间波动
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猪肉期货主要观点概述：在市场底部区间的波动
自三月份以来，屠宰企业的开机率及日屠宰量同比有所提升，超越了去年的水平。这一现象主要源于美加冻品猪肉进口关税的增加，导致国储政策性入库的增加。尽管入库数量相对有限，对市场供需格局的影响也相对较小，但结合二季度需求淡季的实际情况，需求端对现货价格的支撑力度并不显著。
春节后，短期的二次育肥进场导致肥猪开始大量释放。由于二季度并非肥猪需求旺季，标准猪与肥猪之间的价格差距（标肥价差）可能会继续收窄。预计在二季度，标肥价差难以继续推动现货价格的上涨。
从去年下半年仔猪补栏的数据来看，今年上半年市场上并不缺乏商品猪。因此，今年的市场对二次育肥的情绪可能会相对审慎，更倾向于采用滚动式的二次育肥方式，且周期不会过长。若市场在二次育肥的驱动下出现反弹，不建议过度追涨。
近期，由于期现价差和饲料价格上涨的推动，2503合约出现了反弹，并带动了主力合约及远月合约的反弹。然而，结合母猪及仔猪的供应数据，二季度的出栏压力依然较大。在没有疫情影响的条件下，预计市场仍将呈现供需宽松的格局。中长期需关注2505合约的14000关口压力及13000的关口支撑。
若市场受到政策或疫情的影响，导致养殖端进行超出预期的二次育肥、压栏或抛售行为，市场供需格局可能会发生变化，底部的价格区间也可能被突破，从而引发新的市场行情。考虑到全年供需宽松的市场预期，期货盘面的估值偏低，需密切关注临近交割的基差回归所可能带来的行情变化。
总体而言，市场处于一种微妙的平衡状态，任何风吹草动都可能引发市场的剧烈波动。投资者应保持警惕，谨慎决策。
自三月份以来，屠宰企业的开机率及日屠宰量同比有所提升，超越了去年的水平。这一现象主要源于美加冻品猪肉进口关税的增加，导致国储政策性入库的增加。尽管入库数量相对有限，对市场供需格局的影响也相对较小，但结合二季度需求淡季的实际情况，需求端对现货价格的支撑力度并不显著。
春节后，短期的二次育肥进场导致肥猪开始大量释放。由于二季度并非肥猪需求旺季，标准猪与肥猪之间的价格差距（标肥价差）可能会继续收窄。预计在二季度，标肥价差难以继续推动现货价格的上涨。
从去年下半年仔猪补栏的数据来看，今年上半年市场上并不缺乏商品猪。因此，今年的市场对二次育肥的情绪可能会相对审慎，更倾向于采用滚动式的二次育肥方式，且周期不会过长。若市场在二次育肥的驱动下出现反弹，不建议过度追涨。
近期，由于期现价差和饲料价格上涨的推动，2503合约出现了反弹，并带动了主力合约及远月合约的反弹。然而，结合母猪及仔猪的供应数据，二季度的出栏压力依然较大。在没有疫情影响的条件下，预计市场仍将呈现供需宽松的格局。中长期需关注2505合约的14000关口压力及13000的关口支撑。
若市场受到政策或疫情的影响，导致养殖端进行超出预期的二次育肥、压栏或抛售行为，市场供需格局可能会发生变化，底部的价格区间也可能被突破，从而引发新的市场行情。考虑到全年供需宽松的市场预期，期货盘面的估值偏低，需密切关注临近交割的基差回归所可能带来的行情变化。
总体而言，市场处于一种微妙的平衡状态，任何风吹草动都可能引发市场的剧烈波动。投资者应保持警惕，谨慎决策。
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