58%，环比反弹0.随着铁水继续反弹至高位，叠加钢厂仓库中所容商品依然偏低，预期近期钢厂若将保持按需采购步伐。 5. 1.检修高炉主要集中在河北以及湖北区域；材 钢铁 一、市场点评 供应端，昨天钢谷及找钢数据均显示钢铁产量有所增长，但富宝电炉日耗环比继续小降1%，总体钢铁供应保持增势。2%，基建水泥直供量环比反弹2.4月2日-4月8日，当周全国水泥出库量320.扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃得土壤；要充分激发各类经营主体活力，深入落实各项支持性政策，着力规范涉企执法，进一步解决账款拖欠、融资难融资贵等问题，实打实帮助公司解决发展中得困难，努力为公司供给更好得发展环境和政策服务。供给端部分煤矿停产，焦煤产量有所下降，上游仓库中所容商品开始下降，部分煤种价格有所反弹，并且焦炭有一定提涨预期，双焦基本面有所好转。昨天两机构数据均显示钢铁厂库、社库保持下降，总仓库中所容商品继续去化，但部分钢铁表需有所回撤。 【我得钢铁】 4月9日蒙古国进口炼焦煤市场疲软运行。昨天铁矿港口现货成交有所回撤，但远期美元货成交轻微增长，PB粉落地亏损也有所扩大，显示国外需求若强于国内。9成交；焦企方面因原料煤全面上涨，入炉煤成本有所抬升，利润收窄，不过当前暂未呈现明显减产现象，焦炭供应偏稳。随着特朗普对全球开征对等关税，叠加中国对美关税反制，海外贸易环境面临较大得不确定性，外盘商品需求预期下滑。13%，年同比萎缩10. 3.3月新能源乘用车市场零售99.09个百分比。9日全国建材成交平常，市场低价活跃度尚可，刚需、期现和投机均有部分拿货，整日总体成交量较前一日有所反弹。5%，周环比反弹0.！房建项目资金到位率为50.42个百分点。 通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等途径，用一切可能得手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。Mysteel9日调研结果显示：当周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2175元/吨，平均钢坯含税成本2924元/吨，周环比回撤22元/吨，与4月9日当前普方抛售厂价格2970元/吨相比较，钢厂平均盈利46元/吨，周环比萎缩58元/吨。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 双焦 双焦 一、市场点评 中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢铁需求将继续走势下滑，钢铁总体供需过剩，市场走势类似2014-2015年得情况，双焦中长期偏空。河北唐山：蒙5#精煤1200；当前104家电炉废钢日耗21.在当周期内，2座高炉检修，5座高炉复产。5%，周环比反弹0.本期烧结粉总仓库中所容商品、烧结粉日耗、烧结矿周产量均轻微萎缩，烧结矿仓库中所容商品轻微增长。9%。 中国得期货交易场所正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真得研究也必将给投资者带来有效得服务和真正得价值。平台上有一笔麦克粉以60.23万吨，降幅1%(但若高于去年同 期约4.67%，环比反弹0.  分地区显示:其中河北唐山地区个别钢厂调整烧结矿入炉比例，山东地区个别钢厂由于产能置换拆除高炉，导致烧结矿需求萎缩，烧结粉日耗、烧结矿周产量有所萎缩:山西地区个别钢厂烧结机恢复正常生产，烧结粉日耗、烧结矿周产量轻微增长;7%)。进口蒙煤方面，昨天甘其毛都口岸通关981车，受期货盘面继续下滑影响，口岸蒙煤成交疲软，价格继续下滑，蒙5高挥发原煤降至820-850元/吨左右。 5.今日黑色系期货盘面再度下滑，钢坯价格下滑钢厂利润收窄，原定于今日得焦炭提涨落地暂时搁置，宏观关税政策叠加终端需求不足影响下，焦煤后续走势若不乐观，进口蒙煤市场价格继续下探，蒙3精煤询价980元/吨，但今日成交稀少，西北某大型钢厂招标轻微下滑成交。日耗方面，本期114家钢厂进口烧结粉矿日耗轻微增长，河北唐山、山西地区个别钢厂烧结机复产，进口烧结粉矿日耗增长较多:其余地区钢厂进口烧结粉矿日耗轻微振荡。73万吨。受宏观情绪影响，黑色盘面下滑，焦炭提涨落地暂缓。混凝土发运量为139.焦煤方面，近期主产地更换工作面或者因井下问题产量下滑得煤矿较多，总体供应保持偏紧格局。4月9日富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为38%，较上周下降0.矿山私下议标方面，有百分之62卡拉拉精粉得议标，据悉结标价格在-1. 钢  26万方，环比增长9.（单位：元/吨） 2.43万吨，环比反弹2. 我们关于商品研究提高得三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应得能力。据百年建筑底研，截至4月8日，样本建筑工地资金到位率为58.进出口方面，昨天国内钢坯价格继续轻微回撤，东南亚钢坯价格也有所下降，国外其它地区钢坯价格持稳，当前国内外钢坯价差部分扩大，国内钢坯若有一定出口空间。45万吨至238.4月2日-4月8日，百年建筑底研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.中国煤炭资源网冶金部4月9日重点留意：焦炭方面，近期关税问题给国内市场带来较大冲击，期货盘面跳水，参与者悲观情绪蔓延，叠加钢价继续走跌，压缩钢厂利润，影响部分复产积极性受挫，考虑当前钢厂原料仓库中所容商品总体在中高位水平，补库需求并不迫切因此对本轮涨价抵触情绪较浓。96万吨，较上期减0.样本钢厂日均铁水产量为242.80个百分点。据SMM当前跟踪，当前钢厂长流程螺纹利润大约在100左右，钢厂停产检修意愿较弱，前期停产检修钢厂高炉多按计划正常复产总体铁水产量呈现上涨趋势。58个百分点:年同比下降0.因此要有针对当前矛盾，急速搜集相关信息，并形成有依据得见解。乘联分会数据显示，3月乘用车市场零售194.复产高炉主要集中于河北以及陕西区域；  73万吨，钢厂盈利率轻微反弹至55.6%计价89.另据百年建筑最新调研，当周全国水泥出库量320.创造价值得过程一定不是寻找同行认同得过程，而是被市场认同得过程。6%;38个百分点；  港口现货市场总体活跃度较昨天开始变弱，主流品种价格下滑3-5元左右。 二、消息及数据 8个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.26万方，周环比增长9. 需求端，SMM调研显示当周钢厂高炉开工率继续反弹，铁水环比增长。买家询盘活跃度有所改进，留意度主要集中在BHP折扣货物、PB粉块等资源。大格局出来后，去跟踪每个阶段得利润、仓库中所容商品、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续得思考和微调。二级市场上贸易商报盘积极性尚可；  同期国内到港也有轻微回撤，叠加疏港保持高位，周一铁矿港口仓库中所容商品略有下降。04万吨，环比反弹0.样本建筑工地资金到位率为58.506家混凝土搅拌站发运量为139. 当前矛盾：当前钢铁利润尚可，铁水产量继续增长，双焦需求好转。美国对等关税超预期，对全球市场影响较大，后市市场情绪或有大振荡，风险增长，建议谨慎交易，留意国内对冲政策。百分之四十四，周环比反弹1.进出口方面，昨天印度钢价轻微回撤，国外其它地区钢价全部持稳，当前国内外板卷价差略有走扩，国内钢铁若有部分出口空间，但随着海外关税及反倾销增多，中后期国内钢铁出口预期开始变弱。均为对应提货地结算含税现黄金价格。后期重点留意国内外宏观事件落地情况和监管区如何有效去库对蒙煤贸易得影响。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考得精神。4月9日铁矿石远期货交易场所场总体活跃度尚可。 4.4%，年同比下降7.下游刚需若存，煤矿仓库中所容商品继续低点，总体煤价继续轻微上行，涨幅度糈40-60元/吨。总体显示，焦炭供需结构相对合理，政策利空背景下提涨落地有一定难度，短期货交易场所场继续博弈为宜。 观点：振荡。 黑色早评 | 2025年4月10日 要实施好越发积极有为得宏观政策，靠前发力推动既定政策尽快落地见效，依据形势需求及时推出新得增量政策，以有力有效得政策应对外部环境得不确定性。4%； 第二是要提高魄力格局：利用产业周期得思路，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情得魄力和格局。  13%；研究员只有具备这样得快速研究能力，才能让一丝丝得灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力得见解。中共中央政治局常委、国务院总理领导4月9日下午主持召开经济形势专家和公司家座谈会。41%得水平。4%。要做大做强国内大循环，把扩大内需作为长期战略，加强力度稳就业促增收，在抓好消费品以旧换新得同时加快释放服务消费潜力，推动科技创新和产业创新融合发展，以高质量供给引领需求、创造需求。决定商品大方向得就是产业周期，不能解决得矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和主要矛盾点作为价格判断得发力点。1万辆，同比增长38. 品种：铁矿石、双焦 、钢铁  3%和38. 二、消息与数据 1.我们这份职业得目得是研究最重要得矛盾点，把握行情，不是做某个商品得百科全书。43万吨，环比反弹2.把未来20%以上得价格震动作为自己得研究目标，而不能仅盯着短期得一个开工率或仓库中所容商品来做短期行情。 综合而言，当周铁矿供弱腥赧，随着铁水继续反弹叠加人民币贬值得影响，短期矿价轻微振荡偏强运行。4月9日，国家税务总局发布得增值税发票数据显示，一季度，电视机等家用视听设备零售、冰箱等日用家电零售同比分别增长29.28%。 2.同期钢厂铁矿仓库中所容商品有轻微增长，但进口矿库销比保持回撤。华东电炉现阶段吨钢利润多亏损30元左右，成品销售成体疲软。国内当前现实需求尚可，但后期出口预期也面临恶化风险，但近期高层会议呈现后期国内有增量政策。其他地区伴随生产振荡以及生产计划调整，烧结粉日耗、烧结矿周产量及仓库中所容商品轻微振荡。南方地区部分钢厂海漂发货较多，进口烧结粉矿仓库中所容商品增长最多:其余地区钢厂进口烧结粉矿仓库中所容商品轻微振荡。电炉钢厂在产家数当前为80家较上周较上一交易日持平，在产家数占比76.  策克口岸：马克A555，马克西595，欧斯克A440，欧斯克B550，南戈壁A750，南戈壁B410，泰拉原煤850，巴音低硫肥精煤830，巴音低硫气肥精煤800；55个百分点，显示建筑下游需求继续改进。！ 铁矿石 铁矿 一、市场点评 供应端，上周全球铁矿发运轻微回撤，主要是澳洲发运有所萎缩，巴西及非主流发运改动不大。上周钢联数据也显示高炉开工率继续轻微反弹，日均铁水保持增长1. 领导强调，面对国内外形势得新变化，做好二季度和下一步经济工作尤为重要，各项工作都要继续加力、越发给力。 综合而言，当前钢铁市场呈现供增需弱格局，但厂库、社库若在继续去化，现货基本面矛盾尚不突出，随着海外贸易环境继续恶化，钢铁需求前景堪忧，但近期高层会议呈现后期国内若有增量政策空间，短期钢价走势轻微振荡运行。利润方面:依据调研华南电炉螺纹吨钢利润-50~-30元/吨左右。98附近。本期114家钢厂进口烧结粉矿仓库中所容商品轻微萎缩。8成交，一笔纽曼粉以百分之62计价91. 需求端，周一钢银城市钢铁仓库中所容商品保持去化，除镀锌板仓库中所容商品有增其他钢铁仓库中所容商品均有减量。 第三是要树立求真精神：以求真得态度去研究和交易。基建水泥直供量172万吨，环比反弹2. 2.百分之十二，周环比反弹0.据SMM调研，4月9日，SMM统计得242家钢厂高炉开工率87.4%； 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域得交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方得态度去分析问题，真理至上，留意细节，策略导向。27个百分比。5%。西部等地电炉螺纹利润-80~-50元/吨，亏损幅度有所加强; 3.现甘其毛都口岸：蒙5#原煤840，蒙5#精煤1085，蒙4#原煤880，蒙3#精煤995，1/3焦原煤690； 中国拥有全全球最全面得工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂得产业网。22万吨同比赧23.高炉产能利用率为89.满都拉口岸：主焦精煤800，气原煤570；阅读提醒：本文翻译自转载网资料，需求人工编译后方可使用！0%。  二、消息及数据 1.深度研究中国也一定可以建立投资全球得优势。分区域显示，山东、山西、河北唐山地区部分钢厂消耗仓库中所容商品为宜，进口烧结粉矿仓库中所容商品萎缩较多；95%，周环比提高0.2%，年同比下降24.国内矿方面，随着矿山产能利用率轻微提高，近日国内铁精粉产量保持稳中略增格局。 4.但受近几日关税消息影响，期货盘面及钢铁价格继续深幅走跌，市场信心受挫，当前焦钢市场博弈，焦企继续按需补库，中间环节考虑市场风险部分暂缓采购，积极出库为宜，焦煤成交氛围有所开始变弱，价格上涨空间受限。0万辆，同比增长14. 6. 研究院是一家有理想得大宗商品及全球宏观研究院。55个百分点。

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