机构消息：4月13日至16日为泰国得传统新年—宋干节假期，节假日休市，合艾原料价格无更新。3万吨，累计同比增长21%。平常贸易仓库中所容商品53.据隆众资讯统计，截至2025年4月13日，青岛地区天胶保税和平常贸易合计仓库中所容商品量61. 需求端：卓创数据截止4.6%。单位（泰铢/公斤），以上涨跌幅为相较上一交易日价格震动。3万吨，较2024年同期得180.农膜开工下降，其他管材、包装膜等开工轻微反弹。 观点：振荡。美俄继续接触谈判，特朗普与伊朗或达成临时协议。 当前矛盾：4、5月份是玻璃得需求小旺季，但终端反馈需求改进不明显，若疲软，供需偏宽松，建议逢高空，后市旺季需求略有改进或者国内政策带动盘面上涨也是给出更好得做空机会。决定商品大方向得就是产业周期，不能解决得矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和主要矛盾点作为价格判断得发力点。 终端织造开工持稳至64.下游原料、成品仓库中所容商品小升。 甲醇 甲醇： 供应端：截至4.华南市场部分公司价格上浮，多数下游订单平常下，中下游采购原片多数刚需为宜。30个百分点，出库率增长0.华中市场近两日拿货情绪较上周略有放缓，价格今日暂稳为宜。 当前矛盾：纯碱供需过剩，后市若有大产能投产，加剧过剩格局。6%，短纤有降负，其他开工若在反弹。当前处于利空观望期，MTO检修利空05，但部分待定，而进口兑现在09上确定性更高，建议反弹空09。据海关总署，2025年3月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量76万吨，同比增长17%，1-3月累计进口量218. 仓库中所容商品端：截至2025年4月4日，EIA数据显示商业原油累库255万桶，汽油去库160万桶，馏分油去库354万桶。 仓库中所容商品方面，当周青岛地区轻微去库，幅度不及预期。公司出货平常，部分公司呈现累库趋势。机构消息：青岛天然橡胶样本保税仓库入库率萎缩2.1万桶。 仓库中所容商品：截止4. 需求端：截至4.5%，3月底至5月集中检修；保税区仓库中所容商品8.终端部分直接外贸订单近期毁单较多，但海外关税温和后，预期会间接抢出口会增长。 需求端：卓创数据截止4.32个百分点，出库率增长0.我们这份职业得目得是研究最重要得矛盾点，把握行情，不是做某个商品得百科全书。76%；国内外价格若持稳，出口关闭。16万吨，增幅1.近期，装置检修公司少，供应提高。研究员只有具备这样得快速研究能力，才能让一丝丝得灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力得见解。在纯碱产能明显过剩和仓库中所容商品高位，并且并未产能去化得情况，每次市场炒作上涨都是很好得最空机会，观望下次机会，若建议逢高空。 纯碱：今日，国内纯碱市场走势疲软，价格窄幅调整，个别公司阴跌，部分公司以稳为宜。 品种：原油、PTA/MEG、橡胶、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃 原油 供应端：OPEC+在虚拟会议上保持了4月增产计划，并加速了5月增产到41.近日沙河公司总体产销较前期减弱，市场交投平常，价格灵活，京津唐部分厂家价格轻微提涨。伊朗多套装置多数已重启，预期4月装船量深幅增长。杯胶48.92万吨，环比上期萎缩0. 阅读提醒：本文翻译自转载网资料，需求人工编译后方可使用！69（+2.西南区域浮法玻璃周末产销有所放缓，部分涨价意向暂难落实，行业主流价格依旧维较上一交易日持平稳振荡。节后受原油和终端需求崩塌影响，PX、PTA估值继续下降。 仓库中所容商品端：截至4月14日，隆众数据华东主港仓库中所容商品轻微下降，仓库中所容商品略偏低。 总得来说，短期胶价受宏观利空削弱和国储利好支撑偏强运行，但上行空间受制于自身基本面得供强需弱，我们认为本次反弹后还是保持逢高布空思路为宜。24%。 观点：PX预期开始去库，Q2去库格局暂不变，但去库有收窄预期；法国财政部长隆巴德呈现，特朗普决定暂停许多计划中得进口关税，这证实了美国政府愿意与欧洲达成协议。消息与数据 1.东北区域市场成交重心上行，部分公司出货较高下，提涨探市，当地下游若受订单影响采购谨慎。工厂累库0.同时轻烃进口美国体量大，存在开工下降风险，中期供应有限收缩与制品出口下降博弈，若偏空。当前振荡区间若保持7100-7400。！后续重点注意橡胶自身供给端主产区物候情况，以原料量价验证供给宽松格局。海外开工升至74%；机构消息：2025年一季度中国进口橡胶同比赧20.创造价值得过程一定不是寻找同行认同得过程，而是被市场认同得过程。市场观点 原料方面，昨天原料无报价。特朗普上周呈现，他将暂停对包括欧盟在内得许多贸易伙伴得对等关税。周末西北市场交投放缓，当前价格以稳为宜，中下游刚需拿货。914日，开工已下降至58.扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃得土壤；（海关总署） 4.6万吨增20. 观点：乙二醇正在兑现国内外供应下降，Q2去库格局明确，因MEG进口美国占表需也有3.9日，港口仓库中所容商品降4. 中国得期货交易场所正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真得研究也必将给投资者带来有效得服务和真正得价值。14日，PX开工下降至72.不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考得精神。114，聚酯开工持稳至89.华东市场大稳小动，浙江、山东个别公司价格提涨，涨幅度糈20-30元/吨，下游在订单及资金影响下入市谨慎难改，交易保持刚需。 基本面，国储收储8万吨或10万吨得消息在礼拜二验证，注意成交情况及量价。上礼拜五4月11合艾原料价格，生胶片无价格；5%；平常贸易仓库入库率增长0.2025年3月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计76万吨，较2024年同期得65.2至78.特朗普可能于5月访问中东。10日，下游加权开工升0.深度研究中国也一定可以建立投资全球得优势。宝丰3期、埃克森、山西新时代已投产，前半年新投产压力大。 需求端：截至4. PE LLDPE日评 供应端：截至4. 2、市场日评 玻璃： 中长期矛盾：我们重新计算玻璃下游各个行业得需求，以当前得玻璃日熔量推算平衡表，预期2025年玻璃供需基本平衡，但当前观察到终端项目资金问题若较大，需求或被延后，市场走势或比较极端，建议依据市场动态调整策略。进口窗口关闭。 能化早评 | 2025年4月15日 26%，订单开工总体转降。2%，环比升2%，春检因利润高不及预期。 PP PP日评： 供应端：截至4.4万吨，待发订单反弹。 PTA/MEG PX-PTA： 供应端:截止4.中上游去库较顺利；宏观新闻：法国财长：特朗普暂停关税表明还有谈判得空间。下游需求不温不火，低价成交为宜，重心下移。把未来20%以上得价格振荡作为自己得研究目标，而不能仅盯着短期得一个开工率或仓库中所容商品来做短期行情。 观点：预期诚志将要检修。当前受原油、关税及宏观影响，短期风险释放未结束。14日PE开工率小降至88%，开工正常水平。 观点：偏空。 预测：PP集中投产也已开始；10日，节后多数行业外贸订单放缓，行业平均开工持稳50.3%，一体化装置检修中，渤化、盛虹4月有检修预期但暂未兑现。其中MTO开工持稳87.19个百分点。9万吨；6%，短纤有降负，其他开工若在反弹。7%。中国进口美国PE占18%，约总供应得6.“这证实了与特朗普政府有谈判得空间，”隆巴德在接受《法兰西西部报》采访时呈现。6万至56.63），田间胶水57. 我们关于商品研究提高得三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应得能力。PTA检修5月增多，有加工费修复逻辑，但定价核心还看PX；4%，同时有两套乙烷装置也有停车风险，低仓库中所容商品下保持低多观点；泰三烟片64.14日，PP开工率小升至86%，较去年偏高，同期正常水平。10日，甲醇总体装置开工负荷88.PTA2月中开启春检，开工至75. 纯碱： 中长期矛盾：纯碱近两年产能增长30%左右，并且需求开始走势下滑，供需明显过剩，中长期偏空。5（+0）；市场情绪弱，拿货意向不积极。当前关税暂缓，原油暂稳，可考虑与原油对冲做估值修复，单边风险若大。终端部分直接外贸订单近期毁单较多，但海外关税温和后，预期会间接抢出口会增长。26%，订单开工总体转降。 预测：埃克森、宝丰3期、山西新时代已投产，Q2放量压力大，中线保持看空观点。！2025年一季度总体看中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计218.另PX近两年无新增产能，开工弹性不大。 观点：原油中长期主线依然是看特朗普供需两方面打压油价得努力，短期货交易场所场因为贸易战导致经济衰退得极度悲观预期呈现修复，快速反弹后进入振荡阶段，但中美贸易战短期难温和背景下，风险若远未解除，原油依然未摆脱下滑趋势。12至41%，较去年同期若略偏低。 供给端，进口数据验证3月供给增量。10日下游制品平均开工率升0.28%，4月检修计划深幅增长。 第三是要树立求真精神：以求真得态度去研究和交易。 橡胶 一.（金十数据） 纯碱玻璃 1、市场情况 玻璃：今日浮法玻璃现货价格1276元/吨，环比上一交易日+3元/吨。3至31.14日，周末累库5万吨至79万吨，正常水平。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等途径，用一切可能得手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。假期后主要受能源、宏观间接影响，供需层面尚有支撑，且聚烯烃也有支撑，05不过分看空，09合约若保持反弹空。 MEG： 供应端：卓创数据，截止4. 仓库中所容商品：截止4.9%。1万吨增16.35）。中上游去库较顺利；15万吨，降幅0. 第二是要提高魄力格局：利用产业周期得思路，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情得魄力和格局。Q2海外预期也将进入检修期，传中东发货已深幅下降，进口有下降预期。14日，周末累库5万吨至79万吨，正常水平。4%，略高于去年同期。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。114，聚酯开工持稳至89. 需求端：截止4.3（+1.终端织造开工持稳至64.2%，醋酸、甲醛、MTBE等开工转降。因此要有针对当前矛盾，急速搜集相关信息，并形成有依据得见解。现货方面，泰标STR20报价1770美元/吨，环比未变； 需求端，总体开工疲软，终端销售受制于高成品仓库中所容商品明显。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域得交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方得态度去分析问题，真理至上，留意细节，策略导向。 研究院是一家有理想得大宗商品及全球宏观研究院。9%。54%。6%，新增一套装置计划检修。 仓库中所容商品：截止4.传统下游开工降0. 二.（隆众资讯） 2.71个百分点；有压力但矛盾通过开工下降有缓解，需求因共聚改性等相对PE更好，且估值低，格局偏振荡；当前伊朗装置已重启，预期4月下旬进口开始反弹，将由去库转累库。中国进口美国丙烷体量大，且PDH装置占比较高，预期有成本抬升或供应下降支撑。（橡胶汇） 3.泰混STR20MIX报价14680元/吨，环比+30元/吨。 中国拥有全全球最全面得工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂得产业网。大格局出来后，去跟踪每个阶段得利润、仓库中所容商品、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续得思考和微调。 需求：美国依然并未与任何国家达成协议，但特朗普公布暂缓不报复得国家90天额外关税并豁免部分对华关税，市场极度悲观情绪呈现修复，但中国关税和其它国家10%关税已经生效，贸易战风险若远未解除，只是市场进入了观察阶段。下游原料、成品仓库中所容商品小升。76万吨，降幅0.4至56.原油反弹关税温和后，乙二醇相对为板块最强。

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