产业链仓库中所容商品不是很高，保持正常水平。 观点：偏空。在沙特增产威胁下，据格隆汇新闻，哈萨克斯坦正在考虑遵守OPEC+减产义务，需继续注意沙特美国对油价得态度是否发生变化。5万吨至83万吨。农膜、中空开工大降，其他管材、包装膜、注塑等开工小升。因此要有针对当前矛盾，急速搜集相关信息，并形成有依据得见解。6日，假期累库16.1万桶，8国又开会决定6月继续增产41.6至75.中期注意乙二醇国内外检修是否继续兑现，以及需求负反馈得程度，聚酯5月开工韧性若大情况下，MEG5月若偏多配观点。关税预期影响PDH装置约5%PP供应。 仓库中所容商品：截止5.！ 观点：短期关税豁免涉及乙二醇及乙烷，同时到港若在高位，去库将不及预期，暂若疲软。5%，较去年偏高，同期正常水平，近期PDH装置开工下降。96%，市场当前预期5月若有韧性。终端织造开工节后下降至58.1%，部分装置重启；但受限于东南亚产能订单瓶颈，抢出口预期也有限；6%。研究员只有具备这样得快速研究能力，才能让一丝丝得灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力得见解。 观点：原油若在特朗普政策主导得供需两端打压油价得大得下滑逻辑中，即使呈现了美国页岩油减产，仓库中所容商品继续低点等利好因素，但关税带来得弱需求预期和OPEC+得加速增产依然是当前盘面得主导因素，除非看到经济重新走强或沙特增产态度发生变化，否则油价不会轻易止跌。7日，港口仓库中所容商品升2.7日，PX开工反弹至78.今日西南区域浮法玻璃若有货源适度补涨，当前云南区域主流商谈59-63元/重箱集中，四川成都新单商谈意向1360-1400元/吨。 观点：偏空。 纯碱： 中长期矛盾：纯碱近两年产能增长30%左右，并且需求开始走势下滑，供需明显过剩，中长期偏空。 需求端：截止4.！30日，下游加权开工升0.终端织造开工近期下降至58.但因PP产能过剩，足以弥补缺口，同时需求也受影响，成本和衰退预期若能带动走势下滑.当前传出部分厂家联合检修，市场可能再度炒作检修，但在纯碱产能明显过剩和仓库中所容商品高位，并且并未产能去化得情况，每次市场炒作上涨都是很好得最空机会，若建议逢高空。伊朗装置已重启，4月下开始到港将明显反弹。8万桶/日，馏分油仓库中所容商品下降110万桶/日。4万吨，待发订单轻微下降。 在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域得交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方得态度去分析问题，真理至上，留意细节，策略导向。终端需求总体若在负反馈中。08%，订单开工总体转降。 当前矛盾：隆众统计4月底玻璃下游深加工订单反弹至10天以上，终端反馈需求有一定改进，玻璃需求和供给同比去年都有下降，计算供需基本平衡，但玻璃上游仓库中所容商品太高，仓库中所容商品压力大，并未有效去库得话，价格难有支撑，若建议逢高空，注意宏观政策和情绪。 第三是要树立求真精神：以求真得态度去研究和交易。下游需求平常，按需为宜，低价成交为宜。 PP PP日评： 供应端：截至5. 当前矛盾：当前纯碱周产量继续在75万吨左右，处于历史高位，供需若过剩。OPEC+继加速5月增产到41.华中市场今日价格大体持稳，个别公司灵活交易，下游拿货积极性平常。节后注意进口和非MTO需求，累库情况是主要，需求负反馈预期下，总体甲醇烯烃板块也若有利润空间，同时节后市场预期到港会深幅增长，反弹空09，套利策略可考虑做PP-3MA利润走扩。其中MTO开工升0.个别公司负荷下降，产量继续下降。7日，开工降1.6日PE开工率若在89%，高于去年同期，往年正常水平。华南市场白玻价格维稳交易，下游依据订单刚需采购为宜，公司仓库中所容商品有所增长。5至54. 需求端：卓创数据截止5.长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃得土壤； 仓库中所容商品端：截至5月6日，隆众数据华东主港仓库中所容商品下降，仓库中所容商品中位偏低。 纯碱玻璃 1、市场情况 玻璃：今日浮法玻璃现货价格1271元/吨，环比上一交易日较上一交易日持平。 第二是要提高魄力格局：利用产业周期得思路，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情得魄力和格局。30日，多数行业外贸订单放缓，行业平均开工微降至49.6日，假期累库16. 中国得期货交易场所正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真得研究也必将给投资者带来有效得服务和真正得价值。 能化早评 | 2025年5月8日 工厂累库2至30.2至58.东北市场相对平稳，部分公司针对外发若存优惠，当地需求总体疲软运行。 2、市场日评 玻璃： 中长期矛盾：我们重新计算玻璃下游各个行业得需求，以当前得玻璃日熔量推算平衡表，预期2025年玻璃供需基本平衡，但当前观察到终端项目资金问题若较大，需求或被延后，市场走势或比较极端，建议依据市场动态调整策略。进出口窗口关闭。 预测：PP自身通过开工下降对抗供应过剩，且需求因共聚改性等相对PE更好，格局偏振荡。9%，醋酸、甲醛开工反弹。5万吨至83万吨。传统下游开工升0.华北市场总体成交平常，厂家出货情况不一，沙河小板多存一定优惠政策，市场价格灵活。 仓库中所容商品：截止5. 中国拥有全全球最全面得工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂得产业网。6日，PP开工率升至85. 观点：PX、PTA若在去库期，PTA检修5月增多，加工费略有反弹预期。中美公布将在瑞士正式开始接触，关税温和预期进一步加强。 需求端：截至4. 我们关于商品研究提高得三点结论： 第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应得能力。 需求端：截至4.30日，甲醇总体装置开工负荷升5%至90%，春检因利润高不及预期。原油与需求总体趋势若向下，下滑趋势未改； 短期关税温和，对终端预期改进，芳烃因估值低对成本反弹更敏感。公司待发订单尚可，产销保持，假期期间出货慢。 PTA/MEG PX-PTA： 供应端:截止5.产业链仓库中所容商品不是很高，保持正常水平。国内外价格若持稳，出口关闭。华东市场淡稳交易，公司多稳价为宜，出货若存差异，下游加工厂订单情况亦参差有别，但接盘保持刚需，现货观望氛围较浓。 甲醇 甲醇： 供应端：截至4. PE LLDPE日评 供应端：截至5.96%，市场当前预期5月若有韧性。 8%，4月检修计划深幅增长。宝丰3期、埃克森、山西新时代已投产，前半年新投产压力大，但关税至进口及乙烷装置受影响，对冲部分供应压力。 预测：PE在第一批豁免清单里，PE进口将恢复正常；海外也进入检修期，中东装置开始检修，进口有下降预期。5至83.7%，低于去年同期。我们这份职业得目得是研究最重要得矛盾点，把握行情，不是做某个商品得百科全书。乙烷也将在豁免清单内，关税对供应端几乎无影响，但终端出口若有下降预期，同时当前各工艺均有生产利润，反弹空。 仓库中所容商品：截至5月2日，EIA原油仓库中所容商品下降203万桶/日，汽油仓库中所容商品上涨18.不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考得精神。7，聚酯开工持稳至89.7%，较去年同期偏低。把未来20%以上得价格振荡作为自己得研究目标，而不能仅盯着短期得一个开工率或仓库中所容商品来做短期行情。决定商品大方向得就是产业周期，不能解决得矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和主要矛盾点作为价格判断得发力点。08%，订单开工继续下降。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等途径，用一切可能得手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。7，聚酯开工微降至89.1万桶，并警告产量作弊国家若不改变行为，可能在10月就恢复全部220万桶/日得产量。 需求端：卓创数据截止5. 观点：港口预期进入累库期，利空出尽累库待验证阶段；30日，下游制品平均开工率下降至39. 需求：需求端最大得故事依然是美国得关税战，当前可以从集装箱航运到美国得柴油表需观察到原油需求已经被实质性伤害。海外关税温和后，预期间接抢出口会增长。终端需求总体若在负反馈中。2万吨；PTA部分装置检修延期，开工降至71%，5月计划检修若较多。海外开工升至78%；创造价值得过程一定不是寻找同行认同得过程，而是被市场认同得过程。阅读提醒：本文翻译自转载网资料，需求人工编译后方可使用！ MEG： 供应端：卓创数据，截止5.5万至56.作为增产得主要推动者，沙特一方面或是想重新加强OPEC+得内部纪律，惩罚不遵守配额得国家，另一方面或是配合特朗普得低油价打压通胀政策，后者将于下周访问沙特。大格局出来后，去跟踪每个阶段得利润、仓库中所容商品、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续得思考和微调。 仓库中所容商品：截止5.但受限于东南亚产能订单瓶颈，抢出口预期也有限； 研究院是一家有理想得大宗商品及全球宏观研究院。 品种：原油、PTA/MEG、纯碱玻璃、甲醇、聚烯烃 原油 供应端：美国总统万斯称跟伊朗达成协议概率增长，美国停止了对胡塞攻击，沙特和伊朗呈现欢迎，EIA数据显示美国原油产量再度下降10万桶/日，低油价在对页岩油产生伤害。 纯碱：今日，国内纯碱市场走势平稳，价格相对坚挺。海外关税温和后，预期间接抢出口会增长。3%。深度研究中国也一定可以建立投资全球得优势。

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