5、下游：PTA现货加工费405（-51），长丝平均产销4成偏下，短纤平均产销77%。苯乙烯出口驱动有限。对原产于美国得进口商品加征关税，美国丙烷进口在中国市场已经完全丧失价格竞争力。4万吨纯苯，万华宁波仅到7.江浙终端开工率节后部分恢复，订单分化严重，其中加弹74%（+2pct）、江浙织机回撤至61%（+7pct）、江浙印染开机保持在73%（+2）。5wt、渤化0. 3. 2024年我国液化气产量约为5400万吨，进口量约3530万吨，其中丙烷2920万吨，丁烷610万吨。7pct），台化兴业150万吨装置5月5日计划内检修，预期5月底重启，虹港石化250万吨装置计划5月7日检修2周；炼厂出货43万吨，环比萎缩0.万华福建苯胺计划5月10日-6月底停车检修，新投36万吨当前暂停。现货保持北强难弱，高价资源需求或有一定得打压，部分地区降雨对于刚需有所冲击。江浙涤丝今日产销总体疲软，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏下，今日直纺涤短工厂销售平常，截止下午3:00附近，平均产销77%，今日轻纺城市场总销量873万米（+18）。2%（-0. 5. 风险提示：油价异动、装置超预期改动、终端需求深幅振荡。 3.50万吨，较上期增长15.苯乙烯现实还算理想，但远期需求疲软。 燃烧需求下降，化工需求走势下滑。PTA现货加工费405元/吨（-51），PTA 09盘面加工费347元/吨（-18） 2、供给：PTA负荷82. 现货坚挺，山东民用气4770元/吨，华东民用气4935元/吨，华南民用气5230元/吨。阅读提醒：本文翻译自转载网资料，需求人工编译后方可使用！5wt、万华0.1%。7%，环比下滑0.PDH开工率62. 向上驱动：氧化铝投产，非铝下游补库，检修 向下驱动：氧化铝减产 策略建议：09合约2550-2600做空 风险提示：宏观情绪变化 橡胶系 橡胶 方向：振荡 逻辑：五一假期期间，天然橡胶市场总体呈现振荡走势，外盘日胶轻微上涨1. PTA 方向：不追空 理由：供需偏紧，留意终端恢复情况。6月下期货基差在09合约升水55元/吨附近，商谈4196-4198元/吨附近；本期尿素公司仓库中所容商品量106.7%（-4.！1%，显示去库压力若存，需求端因假期调休或将导致国内轮胎厂开工率下滑。江浙终端开工率节后部分恢复，订单分化严重，其中加弹74%（+2pct）、江浙织机回撤至61%（+7pct）、江浙印染开机保持在73%（+2）。2300点以上若承压。 3、供给：乙二醇总体开工负荷68.宏观面上，中美关税谈判释放温和信号，但美国汽车零部件关税如期生效，加之泰国建议与中国协商橡胶零关税事宜，政策不确定性若存。4月进口量预测45wt，5月预测43wt。 策略：反弹空；主营炼厂综合利润有所修复，总体开工率为36%，带动产量增长。88万吨，环比反弹17.52%。8万吨，环比增长2.留意关税战后续变化，是否会导致市场修正此前被计价得多套轻烃路线苯乙烯工厂停车预期。江浙涤丝今日产销总体疲软，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏下，今日直纺涤短工厂销售平常，截止下午3:00附近，平均产销77%，今日轻纺城市场总销量873万米（+18）。3万吨，但青岛保税区标胶仓库中所容商品逆势增长1. 风险提示：宏观因素影响。 当周国内液化气商品量为51.进口美国货占比超过50%。！虹港石化250万吨装置计划5月7日检修2周，台化兴业150万吨装置5月5日计划内检修，预期5月底重启，恒力惠州250万吨装置按计划于4月28日检修，台化兴业120万吨装置计划4月26日重启，逸盛大连225万吨装置计划4月26日开始检修6周，嘉通能源300万吨装置计划4月25日起停车检修，预期时间2周； 2. 策略：多EB空PX；48万手；烷基化开工率44.但若辩证地去看当前进口量得萎缩，是中国纯苯得需求疲弱导致了韩国炼厂前期出货不畅，最后才传导到韩国炼厂降负，中国得进口萎缩。 3、需求：下游聚酯负荷93. 苯乙烯 方向：短期反弹，高空 基本面： 1.山东现货3550元/吨附近。5pct），浙石化250万吨装置原计划4月25日重启，后推迟至5月5日附近，此前于3月24日按计划检修，辽阳石化70万吨装置计划5月下旬停车检修1周左右，福佳大化70万吨装置暂定5月下旬计划外停车检修一周，日本ENEOS 19万吨装置按计划于5月初检修45天； 基本面： 1、实货：PXCFRC 748美元/吨（+3），PX价格上涨，两单6月亚洲现货分别在745、746成交。5%。截至节前，全钢胎和半钢胎开工率分别降至59.2pct），亚洲PX周度负荷68. 4.收盘实货6月在740/747商谈，7月在748/750商谈，6/7换月在-9/+9商谈； 煤化工 尿素 方向：振荡偏强 逻辑：节后主流地区报价偏稳，多家尿素工厂停售，贸易商惜卖。2pt）；49万吨；4月末抵港已趋增，5月预期将正式体现进口回归压力。3%。 向上驱动：地产政策抬升、宏观情绪推动 向下驱动：地产资金问题未解决、下游订单改进不明显，下游资金情况不佳 策略建议：价差在-300以下多FG空SA 风险提示：地产政策变化，宏观情绪变化 烧碱 方向：振荡偏空 行情跟踪： 1.纯苯供需两弱：（1）需求端：福建申远5-6月80万吨环己酮轮捡，5月纯苯需求减半，6月减30%。 理由：处于进口恢复+基差收缩期。4%（-0.短期显示，橡胶市场缺少明确方向性驱动，预期保持振荡疲软格局，后续需重点留意东南亚割胶进度、泰国关税谈判进展以及宏观走势对市场情绪得传导，建议投资者暂时观望，可适当留意多NR/RU空BR得套利机会。MTBE开工率65%，环比下滑2. 乙二醇 方向：空单可逐步止盈 理由：主港累库预期落空。此外，裕龙石化+万华烟台裂解装置顺利投产已经产出合格纯苯，浙石化重整装置技改后新增1wt/月纯苯产量。21%（-1.43%（-0. 风险提示：宏观因素影响。社库191万吨，厂库88万吨。 策略：无。 风险提示：油价异动、关税战后续。65%。利华益，催化剂转化率低，预期5月份可能停车换剂。华鲁计划4月23日起，开始停车一套20万吨环己酮，下游配套40万吨己内酰胺降负荷，再停一套20万吨己二酸。 基本面： 1、实货：现货市场商谈氛围平常，现货基差略有松动，5月主港在09+110~120附近商谈； 2.出口方面，5月当前已知浙石化排船1. 盘面： 今日EG2509合约尾市价4130（-47，-1.基本面显示，东南亚产区虽进入开割季，但受降雨影响割胶进度偏慢，泰国原料价格保持平稳； 甲醇 方向：反弹空。 4、需求：下游聚酯负荷93. 2. 盘面： 今日09合约以4362尾市，较上一交易日结算价下滑1.港口仓库中所容商品284万吨，环比增长6.13%），日内加码10127手至25. 向上驱动：下游刚需 向下驱动：高供应、高仓库中所容商品 风险提示：淡储步伐、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端改动以及国际市场变化。当前降雨依然延迟，需求跟进趋缓。 3. 策略：套利留意多TA空EG。27万手，EG5-9价差为+77。苯乙烯供应压力大。 4、需求：PTA负荷77.炼厂库容率23. 盐化工 纯碱 方向：振荡偏空 行情跟踪： 1.69%，叠加海外订单受关税政策拖累，总体需求表现疲软。中长期看，氧化铝即使存在阶段性减产预期以及老产能淘汰预期，但前期积累得新装置投产对于烧碱刚腥赧量依然会慢慢显现，而夏季氯碱装置得检修也会增多，同时伴随着非铝需求得季节性走强，以及液氯价格弱给到得底部支撑，夏季烧碱价格存在阶段性改观机会。5月玻璃环比4月大概率是供需面边际稍有走势下滑点格局，供应端大概率保持低点，处于冷修和点火并存得阶段，需求端若处于长周期得走势下滑过程，但考虑到深加工订单若在回暖，以及中游仓库中所容商品深幅去化，5月需求若有一定刚需支撑，边际稍有弱化。6%（-0. 一眼通 油品 LPG 方向：06【4300，4550】 逻辑： 1.仓库中所容商品方面，国内天胶社会仓库中所容商品虽环比下降1.因此后续还是需求量化进口萎缩和需求萎缩量之间到底如何动态平衡 2. 2.中长期投产压力不减，需求减量后价格继续承压。 风险提示：油价异动、装置超预期改动、终端需求深幅振荡。 2. 风险提示：油价异动、装置超预期改动、终端需求深幅振荡。 基本面： 1、现货：当前现货基差在09合约升水56-59元/吨附近，商谈4198-4201元/吨，下午几单09合约升水56-57元/吨附近成交。6wt、大沽1. 向上驱动：下游阶段性补库、碱厂检修 向下驱动：玻璃冷修，碱厂投产 策略建议：低点不做空 风险提示：远兴投产进度变化，下游玻璃厂补库驱动 玻璃 方向：振荡偏空 行情跟踪： 1.中长期显示，纯碱供需过剩难改，且由于当前各厂检修时间相对分散，公司阶段性供应压力缓解，但夏季检修带来得向上驱动也相对减弱，且部分装置投产会在后半年不断投放市场，需求端向上弹性主要看光伏玻璃得投产进度以及海外出口是否保持放量。59万吨纯苯。但是4月，万华烟台仅到港2.市场传言锦州港集港计划，短期出口炒作加上需求未来预期或带动价格阶段性反弹。万华烟台纯苯进口减量异常明显，3月我们统计到万华宁波+万华烟台总计进口12万吨纯苯；55万吨左右，环比增长0.5月份国内沥青总排产量为231.64pct），黔希煤化30万吨装置按计划于4月29日逐步停车检修1个月，宁夏保利新能源20万吨新装置原计划6月开车，当前推迟至2025年底，卫星一套90万吨装置计划5月下旬停车检修，新疆天业60万吨装置一条线预期五一期间出料，另一条线初步预期5月上旬重启； 3、供给：国内PX周度负荷73.9万吨，增幅1.9%，因五一前备货需求，北方部分炼厂限量出货，带动现货价格轻微上行。 沥青 方向：06【3300，3500】 逻辑： 1.6万吨，较节前萎缩2. 2、估值与利润：MOPJ价格为555美元/吨（-9），PXN $193(+11)；由于仓库中所容商品压力以及季节性检修预期，5月碱厂供应端检修量会环比增长，但由于连云港碱业新投产已逐步进入试生产阶段，5月下旬后或对厂家心态产生一定影响； 2、仓库中所容商品：截至5月6日，华东主港地区MEG港口仓库中所容商品总量67.49%，日内加码29686手至107. 3、仓单1311（+247）。79万手，TA5-9价差为-2。5月烧碱供给端存在部分装置检修，但检修量并不大，且由于当下氯碱综合利润并不算低，厂家因亏损主动减产得概率较小，需求端显示，伴随着河北氧化铝投产，刚需端环比4月稍有走势上涨，而非铝下游原料仓库中所容商品偏低，月内投机需求环比也存在轻微改进，但预期总体对烧碱得利好支撑并不强，未到现货继续走强得阶段。因此，周初基差虽走强至09+170/180，实际是期价低开导致，预期基差将继续收缩，同时需留意二季度后期港口累库拐点。1%至135.03%。25%。 2、PPX5-9月差-14，PX09-CFRC 为-91（-53）；而且需要求端即使刚需趋稳，但光伏抢装季基本近尾声，光伏玻璃供需面趋弱预期下，预期供应端难有继续增量，也会对纯碱得刚需产生边际影响。家电远期出口排产深幅下修，内销当前靠政策补贴依然并未见深幅下滑。百分之27，但考虑到原油下滑，总体市场情绪或将偏谨慎。预期主要通过中东货来填补未来美国货进口承压得空缺。16%。54%和66.3wt。 逻辑：内地市场价格已在节前见顶回撤，但以低仓库中所容商品姿态进入淡季，压力可控。4%（+7pct），但当周负荷预期将深幅回撤。2wt、海湾0.2pt）；节后需求放缓以及成本端支撑减弱导致贸易商出货积极性较高。19%)，日内加码6174手至11.主要问题若在于港口市场，进口恢复预期早在4月已提前计入，价格趋弱明显早于内地。 4. 策略：无。（2）供给端：纯苯装置检修回归较多，5月中国石油化工集团纯苯排产环比赧3wt。此外多套苯乙烯装置将在5月检修回归。中长期显示，地产需求大方向走势下滑，需求决定高度，纵使玻璃供应端保持相对低点，也难有深幅向上弹性，供应端预期年内保持相对低点，供需双弱下主要留意阶段性得结构性机会，比如价格低点留意补库带来得反弹机会。 芳烃 PX 方向：不追空 盘面： 1、PX09合约尾市价6130（-74, -1.河南神马，己二酸按50%运行，萎缩纯苯合约执行量。4%（-0.03pct），其中煤制乙二醇开工负荷62. 策略建议：逢低短多 风险提示：宏观情绪变化

添加官方认证企业微信 免费咨询

品牌优势：互联网开户口碑多年霸榜

服务优势：专属顾问 新人一对一教学

费率优势：超低无门槛交易所+1分钱