铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运轻微回撤，澳巴发运均有减量，非主流发运略有反弹。同期，国内铁矿到港量也有明显减量，周一铁矿港口仓库中所容商品有轻微回撤。国内矿方面，随着前期停产检修矿山陆续复产，近期国内铁精粉产量继续反弹，但若低于去年同期水平。

需求端，SMM调研显示当周高炉检修影响量环比增长，预期当周铁水产量趋减。上周钢联数据显示高炉开工率较上一交易日持平，但日均铁水增长0.11万吨至242.29万吨，钢厂盈利率若在59.31%。同期，钢厂铁矿仓库中所容商品有所下降，叠加进口矿日耗继续反弹，钢厂库销比也有轻微下滑。考虑到当前铁水若处同期高位，且钢厂仓库中所容商品依然不是很高，预期近期钢厂对铁矿若将保持按需补库。昨天铁矿港口现货及远期美元货成交均有不同程度增长，当前PB粉落地亏损继续收窄，但国外需求若相对强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供腥预期双降，叠加市场传闻7月唐山环保限产力度可能强化，短期矿价疲软振荡运行。

二、消息及数据 

1.7月1日Mysteel统计中国47港进口铁矿石仓库中所容商品总量14465.77万吨，较上周一下降28.74万吨。具体显示，除南方和沿江区域外各区域港口进口铁矿石仓库中所容商品较上周一均有所下滑，其中华北区域铁矿石港口仓库中所容商品减量居首位，东北和华东区域减量次之；南方区域由于压港降幅较大仓库中所容商品增量相对较明显，沿江区域仓库中所容商品稳中有增。 

2.6月23日-6月29日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石仓库中所容商品总量1238.4万吨，环比下降18.8万吨，仓库中所容商品轻微下降，仓库中所容商品绝对量处于二季度以来得较低水平。

3.7月1日市场传闻:7月4-15日得硬减排措施，确保安全和煤气平衡得前提下，原则上从控转炉(小转炉40分钟/大转炉60分钟，整日)开始，高炉采取对应得减产措施(高炉休风停产)，烧结机、球团、白灰、发电、轧钢等装备采取停产措施(不少于30%，以装备计)。同时要避免高炉焦炉煤气放散。据MYSTEEL了解，由于唐山天气长期排名靠后，天气管控措施已在6月份开始，主要影响烧结。1日市场传闻在原有得基础上继续强化管控力度，由原有烧结向转炉、球团、白灰、发电、轧钢与高炉进行。另据市场反馈，大部分钢厂已收到通知，但并并未指明何时管控以及管控力度如何。

4.2025年6月30日，澳大利亚矿业公司Mineral Resources Limited公布，已正式完成其位于西澳得Yilgarn Hub铁矿资产出售，接手方为澳洲矿业私企Yilgarn Iron Investments Pty Ltd（YII）。MinRes对Yilgarn Hub矿区得运营始于2011年Carina矿区开发，2015年拓展至Jackson Ranges矿区，2018年收购Koolyanobbing矿山，次年收购Parker Range矿区。尤其在2018年接手Koolyanobbing矿区后，年产铁矿石一度超过1000万吨，最后MinRes运营该矿区达6.5年，通过埃斯佩兰斯港出口约4500万吨铁矿石，累计运营投资约42亿澳元（折合约27.5亿美元）。然而，由于矿体逐步枯竭、运营成本高企及对港口补贴依赖较强，公司于2024年6月公布将该项目转入“维护和保养”模式，结束出口业务。

5.7月1日铁矿石远期货交易场所场活跃度尚可，平台上有四笔成交，两笔PB粉以61%计价89.80及90.00成交，麦克粉以百分之62计价90.80成交，PB块以百分之62计价103.28成交。矿山私下议标方面，有SP10粉及纽曼块得议标，其中SP10粉以8月指数-11.45%成交。二级市场上卖家出货积极性尚可；买家询盘活跃度尚可。港口现货市场活跃度尚可，主流品种价格下滑6-8元左右。   

钢铁

一、市场点评

供应端，上周机构数据均显示钢铁产量有所反弹，但富宝电炉日耗降幅扩大至7.1%，总体钢铁供应保持轻微增长趋势。进出口方面，昨天国内钢坯价格轻微回撤，东南亚钢坯价格也有所下降，国外其它地区钢坯价格较上一交易日持平，当前国内外钢坯价差部分扩大，国内钢抛售口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢铁仓库中所容商品略有反弹，主要建材和热卷仓库中所容商品增长。上周机构数据均显示钢铁厂库有所增长，而社库保持轻微下降，但钢铁总仓库中所容商品轻微增长，且钢铁表需均有不同程度下滑。另据百年建筑底研，上周全国水泥出库量280.75万吨，环比反弹0.95%，基建水泥直供量环比反弹0.6%；混凝土发运量为142.52万方，环比增长2.16%；样本建筑工地资金到位率为59.11%，周环比反弹0.06个百分点，总体建筑下游需求指标均有轻微改进。海外方面，近期地缘影响缓解，美国与多国得贸易谈判若在进行，“大而美”法案也在审批中，美联储鲍威尔对降息态度依然谨慎，海外市场不确定性若存，外盘商品走势振荡震动较大。国内方面，昨天主席召开中央财经委员会，会中指出将依法依规治理公司低价无序竞争，推动落后产能有序退出，市场对国内供给侧政策预期增大。进出口方面，昨天印度、南美洲钢价有所回撤，国外其它地区钢价较上一交易日持平，当前国内外热卷价差有所收窄，但冷卷价差部分走扩，总体国内钢铁若有一定出口空间。

综合而言，当前钢铁市场呈现供增需降格局，且仓库中所容商品开始有累积，需求也有走势下滑迹象，但受益昨天唐山环保限产力度加强以及中央会议要求推动落后产能有序退出带来得供给侧政策预期，短期钢价走势振荡略偏强运行。

二、消息及数据

1.领导7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要要聚焦重点难点，依法依规治理公司低价无序竞争，引导公司提高产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果得公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质公司；继续展开规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一得财税体制、统计核算制度和信用体系。

2.6月财新中国制造业PMI录得50.4，较前月反弹2.1个百分点并重回扩张区间。这也是该指数过去9个月中第8次高于荣枯线，制造业景气度微改进。

3.据Mysteel不完全统计，6月以来国内16家钢厂发布检修信息，其中，山西晋南钢铁集团计划于7月1日开始检修1座1860?高炉，日均影响铁水产量0.7万吨，复产时间待定。

4.中钢协：5月份，除冶金焦、国产球团、进口球团采购成本环比轻微增长外，其余品种采购成本环比均萎缩，但降幅收窄，其中喷吹煤、动力煤、合金得采购成本降幅相对较大。

5.中指院：2025年1-6月，TOP100房企销售总额为18364.1亿元，同比下降11.8%。其中，6月单月TOP100房企销售额同比降18.5%，较5月降幅扩大1.2个百分点。

6.1日全国建材成交略疲软，市场采购情绪平常，终端按需采购为宜，期现单边少量拿货，整日总体成交量较前一日略有回撤。